Oprócz wszystkich rzeczy, które odnotowaliśmy w naszym Podgląd zarobków TesliJedną z rzeczy, na które analitycy będą uważać, jest sposób, w jaki kierownictwo zajmują się pytaniami dotyczącymi taryf. Bateria baterii Tesli od dawna jest dla firmy motorem sukcesu i wzrostu, ale mogą mieć wpływ nowe obowiązki dotyczące importu chińskich komponentów baterii, takich jak grafit. Tesla i jej kluczowy dostawca baterii, japoński Panasonic, byli wśród firm starających się zablokować nowe taryfy. Analitycy będą również obserwować, jak mocno te napięcia taryfowe osiągną działalność w zakresie magazynowania energii Tesli. Analityk Cantor Fitzgerald, Andres Sheppard, przewiduje, że firma zrewiduje swoje perspektywy rozwoju działu energetycznego z powodu globalnej polityki handlowej.

Ponadto inwestorzy uważnie obserwują zaktualizowane coroczne prognozy sprzedaży Tesli, ponieważ spadek sprzedaży producenta EV trwa w pierwszej połowie roku. Na początku tego miesiąca producent EV poinformował, że jego liczba dostaw spadła o 12% w drugim kwartale, ponieważ jego starzejący się skład pojazdu nadal staje w obliczu rosnącej konkurencji. Firma doświadczyła również szkód marki związanych z polityką i rolą Elona Muska w administracji Trumpa. W pierwszym kwartale kadra kierownicza częściowo obwiniała słabą sprzedaż za zamknięcia fabryczne związane z odświeżeniem najpopularniejszego pojazdu firmy, model Y. Ale powolne dostawy trwały, stawiając firmę na drugim roku spadku sprzedaży.

Mając to na uwadze, oto to, co Tesla właśnie zgłosił w Q2:

• Dostosowany EPS 40C vs. 52c y/y, zaginiony Oszacuj 42C (GAAP EPS 33C vs. 42C Y/Y). Według Bloomberga „Inwestorzy mogą zostać przejęty, zgłaszano skorygowane EPS zaledwie 2 centy poniżej szacunków Wall Street”
• Zwrot 22,50 miliarda dolarów, -12% r/r, zaginiony szacunki w wysokości 22,64 miliarda dolarów
• Marża brutto 17,2% vs. 18% r/r, bicie szacunki na 16,5%
• Motoryzacyjny margines brutto ex-regulacyjne kredyty 15%
• Bezpłatne przepływy pieniężne 146 mln USD w porównaniu z 664 mln USD w pierwszym kwartale i spadku o 89% r / r z 1,34 mld USD w 2 2024 r., Oraz zaginiony szacunki w wysokości 760 milionów dolarów

Oto podsumowanie finansowe dla Q2:

I wizualnie:

Jak to miało miejsce w ostatnich kwartałach, zarówno przychody, jak i rentowność zostały dotknięte Niższe przychody kredytowe regulacyjne. W drugim kwartale Tesla nadal uznała 439 milionów dolarów kredytów regulacyjnych motoryzacyjnych, w porównaniu z 595 milionów dolarów w pierwszym kwartale i z 890 milionów dolarów rok temu.

Chociaż informacje były już zgłoszone wcześniej, dostawy Upadł na modele, ale najtrudniejszą kategorią uderzenia była ta, która obejmuje Tesla Cybertruck. Dostawy samochodów Model 3 i Y spadły o 12% z roku temu, w porównaniu z 52% spadkiem dla innych modeli.

Jeden jasny punkt to 17% skok „usług i innych przychodów” do 3,05 miliarda dolarów. Tesla przypisała to częściowo większym przychodom z wiodącej w branży sieci doładowania. Powiedział, że dodał ponad 2900 straganów doładowania na podstawie netto, co stanowi wzrost o 18% w porównaniu z rokiem roku.

Na marginesie, zysk brutto dla działu wytwarzania energii i magazynowania osiągnął rekordowy 846 milionów dolarów.

Tesla mówi, że nadal rozszerza ofertę pojazdu, „W tym pierwsza kompilacja bardziej przystępnego modelu w czerwcu, a produkcja wolumenu planowana jest na drugą połowę 2025 r.„Ponadto firma kontynuowała rozwój Semi i Cybercab, oba zaplanowane do produkcji wolumenu w 2026 r..

Komentując kwartał, TSLA powiedział, że ”Q2 2025 był przełomowym punktem w historii Tesli: początek naszego przejścia od prowadzenia przemysłu pojazdu elektrycznego i energii odnawialnej do zostania liderem w dziedzinie sztucznej inteligencji, robotyki i powiązanych usług ”. Firma zauważyła również, że jej pierwsza usługa robotaksi została uruchomiona w Austin w czerwcu i „Chociaż usługa jest ograniczona pod względem początkowego zakresu, uważamy, że nasze podejście do autonomii-architektura wyłącznie kamery z sieciami neuronowymi przeszkolonymi na podstawie danych z naszej globalnej floty milionów pojazdów-pozwala nam stale poprawić bezpieczeństwo, szybko skalować sieć i poprawić rentowność.“

Firma wykonała również zawoalowane machnięcie na taryfy prezydenta Trumpa i polityki gospodarcze, powołując się na „trwałe niepewne środowisko makroekonomiczne wynikające z zmiany, niejasnego wpływu na zmiany w politykę fiskalną i sentymenty polityczne”.

Zwracając się do rachunku przepływów pieniężnych, wolne przepływy pieniężne Tesli przeniosły się na dodatnie terytorium o wartości 146 mln USD – wynik 2,4 mld USD w Capex i 2,540 mld USD dochodu operacyjnego – Ale tylko dlatego, że ten „inny dochód” 320 mln USD zaoszczędził dzień. Ponadto skorygowana EBITDA o 3,4 miliarda dolarów uzyskała wzrost o 284 miliony dolarów dzięki 284 milionom dolarów zysku cyfrowego aktywów (aka Bitcoin). Nieco pozytywne wolne przepływy pieniężne Tesli są również winne firmie Undertandating on Capex w stosunku do całego roku docelowego w wysokości 10 mld USD. Uderzenie to będzie oznaczało wydatki ponad 3 mld USD w każdym z następnych dwóch kwartałów. Wydał 2,4 mld USD na CAPEX w Q2 i 1,5 mld USD w Q1.

Tymczasem w bilansie, Zapasy wzrosły nieznacznie do 24 dni, w porównaniu z 22 dni w 1q. To najwyższe w kilku kwartałach.

Gdzie indziej Gigafactory Shanghai pozostaje głównym centrum eksportowym firmy i dostarczył rekordowe tomy w Korei Południowej, Malezji, Filipinach i Singapurze. W Stanach Zjednoczonych firma twierdzi, że jej rośliny rafinacyjne i produkcyjne katody pozostają na dobrej drodze, aby rozpocząć produkcję w 2025 r. I mają rozpocząć krajową produkcję swoich pierwszych komórek LFP do magazynowania energii jeszcze w tym roku.

Sekcja perspektywy talii zarobków Tesli jest niewiele zmieniona w stosunku do poprzedniego kwartału: „Nasz specjalnie zbudowany produkt Robotaxi-Cybercab-będzie nadal rewolucyjny„ rozpakowywany ”strategia produkcyjna i jest zaplanowany na produkcję wolumenu rozpoczynającą się w 2026 roku.” Oto wszystkie aspekty perspektywy:

• Tom: Trudno jest zmierzyć wpływ zmiany globalnego handlu i polityki fiskalnej na łańcuchy motoryzacyjne i energetyczne, naszą strukturę kosztów i popyt na towary trwałe i powiązane usługi. Chociaż dokonujemy ostrożnych inwestycji, które utworzą zarówno nasze pojazdy, jak i firmy energetyczne pod kątem wzrostu, rzeczywiste wyniki będą zależeć od różnych czynników, w tym w szerszym środowisku makroekonomicznym, tempie przyspieszenia naszych wysiłków autonomii i rampy produkcyjnej w naszych fabrykach.
• Gotówka: Mamy wystarczającą płynność, aby sfinansować naszą mapę drogową, długoterminowe plany ekspansji zdolności i inne wydatki. Ponadto będziemy zarządzać firmą, abyśmy utrzymywali silny bilans w tym niepewnym okresie.
• Zysk: Podczas gdy nadal realizujemy innowacje w celu zmniejszenia kosztów produkcji i operacji, z czasem oczekujemy, że naszym zyskom związanym z sprzętem będą towarzyszyć przyspieszenie zysków oparte na sztucznej inteligencji, oprogramowaniu i flotach.
• Produkt: Koncentrujemy się na ostrożnym zwiększeniu objętości pojazdów w sposób wydajny CAPEX, wykorzystując nasze istniejące zdolności produkcyjne pojazdu przed budowaniem nowych linii. Plany dotyczące nowych pojazdów, które zostaną uruchomione w 2025 r., Pozostają na dobrej drodze, w tym początkowa produkcja bardziej przystępnego modelu w 1H25. Nasz specjalnie zbudowany produkt Robotaxi-Cybercab-będzie nadal rewolucyjny „rozpakowywany” strategia produkcyjna i jest zaplanowany na produkcję wolumenu rozpoczynającą się w 2026 roku.

Dziwne jest to, że wcześniej Tesla powiedziała, że „ponownie odwiedzi nasze wytyczne 2025” w naszej aktualizacji 2Q, ale wydaje się, że w tej talii akcjonariuszy nie ma żadnych wskazówek. Może coś, co może wspomnieć o połączeniu.

Interesujące ujawnione w raporcie jest to, że operacja obsługi klienta Tesli nie była w stanie nadążyć za wielkością floty, a teraz agenci AI są zintegrowani z operacją:

„W trakcie redefiniowania wrażeń i własności pojazdu zintegrowaliśmy agentów AI, aby pomóc w rozwiązywaniu zapytań klientów, skróceniu czasu oczekiwania na obsługę, a nawet zapewniania pomocy przy składaniu zamówienia na akcesoria, części i produkty bez konieczności czekania na osobę. Używamy tej samej technologii w naszym technika serwisowym w pracy, aby uzyskać przepływ pracy w zakresie serwisu”.

Strona 12 talii akcjonariuszy pokazuje „Ekosystem Tesla”, Który obejmuje Optimus, popychając wózek dziecięcy.

Komentując wyniki, pisze, że ważny założyciel wiedzy Adam Crisafulli to ”Zarobki Tesli są zawsze niemożliwe do przeanalizowania, ponieważ debata nie jest „jak osiągnęły zasadniczo?”. Ale zamiast tego „co robi firma?”. Jeśli ktoś uważa, że Tesla jest u podstaw tylko firmy samochodowej, wyniki były słabe, a zapasy są rażąco zawyżone. Jeśli ktoś uważa, że Tesla jest juggernautem AI/Robotics, prawdopodobnie poczujesz to samo o jego perspektywach po wydaniu Q2, tak jak wcześniej ”.

I kolejna reakcja menedżera pieniędzy, Dec Mullarkey z SLC Management: „W wydaniu zarobku nie było żadnych hitów. Wszystko sprowadza się do egzekucji. Kiedy produkcja wzrośnie na jego tańszy model, a kiedy cybercaby zaczną wędrować po ulicach”.

Po raporcie o zarobkach akcje najpierw wzrosły, a następnie niższe, i były płaskie na ostatnim czeku, dlatego Bloomberg zauważa „Jeśli wygląda na to, że brakuje się Rush Adrenaliny zwykle związanej z zarobkami Tesli, masz rację: akcje Tesli spadły obecnie o 0,2% w handlu porzmi. Jeśli ten ruch utrzyma się jutro przez regularny handel, byłby to najmniejszy ruch po zysku w obu kierunkach od września 2020 r. ”

Pełna slideck TSLA jest poniżej (Link PDF)