Jeśli zastanawiasz się, czy po dobrej passie Dell Technologies nadal oferuje wartość, czy też większość łatwych zysków może już być za Tobą, to zestawienie pomoże Ci ocenić, czy obecna cena nadal wydaje się atrakcyjna.
Pomimo niewielkiego spadku o około 2,7% w ciągu ostatniego tygodnia, Dell nadal rośnie o około 3,2% w ciągu ostatniego miesiąca, 8,5% od początku roku i 273,5% w ciągu pięciu lat. Zwroty te w naturalny sposób rodzą pytanie, jak duży może pozostać potencjalny wzrost.
Najnowsze doniesienia prasowe skupiały się na pozycji firmy Dell w infrastrukturze obsługującej sztuczną inteligencję, jej rozwijającej się współpracy z głównymi producentami chipów oraz bieżących inicjatywach mających na celu usprawnienie portfolio produktów. Podsumowując, zmiany te utwierdziły pogląd, że firma Dell ewoluuje od nazwy dojrzałego sprzętu do kluczowego uczestnika następnej fali technologii dla centrów danych i przedsiębiorstw.
Według kontroli Simply Wall St, Dell osiąga obecnie A Wynik wyceny 6/6co wskazuje, że jest on uznawany za niedowartościowany we wszystkich sześciu wskaźnikach. Następnym krokiem jest rozwinięcie tradycyjnych podejść do wyceny, a następnie przyjęcie bardziej całościowych ram myślenia o ogólnej wartości firmy Dell.
Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych szacuje obecną wartość przedsiębiorstwa poprzez prognozę przyszłych przepływów pieniężnych, a następnie dyskontowanie ich z powrotem do dzisiejszych dolarów. W przypadku firmy Dell Technologies firma Simply Wall St stosuje dwuetapowy model wolnych przepływów pieniężnych do kapitału własnego oparty na szczegółowych prognozach przepływów pieniężnych.
Dell wygenerował wolne przepływy pieniężne w wysokości około 4,2 miliarda dolarów przez kolejne dwanaście miesięcy i analitycy spodziewają się, że z biegiem czasu wartość ta znacząco wzrośnie, a prognozy osiągną około 9,8 miliarda dolarów wolnych przepływów pieniężnych do 2030 roku. Szacunki za pierwsze kilka lat opierają się na prognozach analityków, natomiast późniejsze lata są ekstrapolowane przez Simply Wall St przy użyciu bardziej umiarkowanych założeń dotyczących wzrostu w miarę dojrzewania firmy.
Kiedy wszystkie przyszłe przepływy pieniężne zostaną zdyskontowane z powrotem do dzisiejszych wartości pieniężnych, w modelu uzyskana zostanie szacunkowa wartość wewnętrzna wynosząca 221,12 USD na akcję. W porównaniu z obecną ceną rynkową oznacza to, że akcje spółki wyceniane są z dyskontem 42,8%, co sugeruje, że rynek w dalszym ciągu wycenia firmę Dell poniżej jej modelowanego długoterminowego potencjału generowania gotówki.
W przypadku rentownych firm, takich jak Dell Technologies, stosunek ceny do zysku to praktyczny sposób sprawdzenia, ile inwestorzy są skłonni zapłacić za każdego dolara bieżących zysków. W naturalny sposób łączy dzisiejszą cenę akcji z siłą zysków, która ostatecznie wspiera te przepływy pieniężne.
To, co uznaje się za rozsądny PE, zależy od tego, jak szybko oczekiwany jest wzrost zysków i jak ryzykowne są te zarobki. Szybszy i bardziej niezawodny wzrost zwykle uzasadnia wyższą mnożnik, podczas gdy wolniejsze lub bardziej zmienne zyski powinny wymagać niższej. Dell notuje obecnie PE na poziomie około 16,1x, czyli poniżej średniej w szerszej branży technologicznej wynoszącej około 22,6x i średniej dla grupy porównawczej wynoszącej około 22,2x, co sugeruje, że rynek przyznaje mu rabat w stosunku do podobnych nazw.
Ramy Fair Ratio firmy Simply Wall St udoskonalają to porównanie, szacując PE, przy którym Dell powinien handlować, biorąc pod uwagę specyficzne perspektywy wzrostu, marże zysku, profil ryzyka, branżę i kapitalizację rynkową. Daje to sprawiedliwy współczynnik wynoszący około 33,2x, znacznie powyżej obecnego 16,1x. Ta luka oznacza, że rynek wycenia firmę Dell ze znacznym dyskontem w stosunku do tego, co uzasadniałyby jej podstawy w tym modelu.
Wcześniej wspomnieliśmy, że istnieje jeszcze lepszy sposób na zrozumienie wyceny, dlatego przedstawiamy Narratives, prosty sposób na dołączenie własnej historii o firmie do liczb stojących za jej wartością godziwą, w tym szacunków przyszłych przychodów, zysków i marży. Opowieść o Simply Wall St łączy w jednym miejscu trzy rzeczy: historię biznesową, w którą wierzysz, prognozę finansową wynikającą z tej historii oraz wartość godziwą, jaką sugerują te prognozy. Na stronie Społeczności, na której miliony inwestorów dzielą się pomysłami, możesz szybko porównać różne narracje firmy Dell Technologies, zobaczyć przyjęte wartości godziwe obok bieżącej ceny rynkowej i zdecydować, czy różnica sugeruje kupno, zatrzymanie czy sprzedaż. Te narracje aktualizują się automatycznie po opublikowaniu nowych informacji, takich jak raporty o zarobkach lub najważniejsze wiadomości, dzięki czemu Twój widok pozostaje aktualny bez dodatkowej pracy. Na przykład jedna narracja firmy Dell może opierać się na byczym podejściu, charakteryzując się wyższą wartością godziwą wynikającą z silnego wzrostu serwerów AI i wzrostem marży, podczas gdy inna, bardziej ostrożna narracja może opierać się na niższej wartości godziwej, która podkreśla cykliczność komputerów PC, presję konkurencyjną i mniejszą rentowność w długim okresie.
Ten artykuł autorstwa Simply Wall St ma charakter ogólny. Komentujemy w oparciu o dane historyczne i prognozy analityków, stosując wyłącznie bezstronną metodologię, a nasze artykuły nie mają na celu porady finansowej. Nie stanowi rekomendacji zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek akcji i nie uwzględnia Twoich celów ani Twojej sytuacji finansowej. Naszym celem jest zapewnienie długoterminowej, ukierunkowanej analizy opartej na podstawowych danych. Należy pamiętać, że nasza analiza może nie uwzględniać najnowszych ogłoszeń firm wrażliwych na cenę ani materiałów jakościowych. Simply Wall St nie zajmuje pozycji w żadnej z wymienionych akcji.
Krzysztof Adamczyk
Krzysztof Adamczyk, to doświadczony dziennikarz ekonomiczny z imponującym dorobkiem w analizie…
