• Repay zgodził się nabyć KUBRA za 372 miliony dolarów w ramach całkowicie gotówkowej transakcji zbudowania skalowanej, kompleksowej cyfrowej platformy do prezentacji rachunków, komunikacji i płatności w Ameryce Północnej, skupiającej się na usługach użyteczności publicznej, rządzie i ubezpieczeniach, przy pozostawieniu na stanowisku dyrektora generalnego KUBRA Ricka Watkina.

• Transakcja zostanie sfinansowana gotówką oraz a Kredyt terminowy o wartości 500 milionów dolarówma się zakończyć II kwartał 2026 roznacza około 4x dźwignia netto przy zamknięciu (cele zarządzania <3x w ciągu 18 miesięcy), a przewiduje się, że połączona działalność wygeneruje mniej więcej 548 milionów dolarów przychody i 178 milionów dolarów skorygowana EBITDA w 2025 roku o ~15 milionów dolarów roczne synergie w zakresie rentowności i ~25% wzrost wolnych przepływów pieniężnych do 2028 r.

• Interesuje Cię Repay Holdings Corporation? Oto pięć akcji, które lubimy bardziej.

Firma Repay (NASDAQ:RPAY) ogłosiła, że ​​osiągnęła ostateczne porozumienie w sprawie nabycia firmy KUBRA za 372 miliony dolarów w ramach transakcji gotówkowej. Transakcja ta, zdaniem spółki, przyspieszy jej dążenie do zostania skalowanym dostawcą cyfrowych płatności rachunków w Ameryce Północnej.

Dyrektor generalny i współzałożyciel John Morris powiedział, że połączenie łączy możliwości Repay w zakresie przetwarzania płatności w zakresie finansów konsumenckich z platformą rozliczeniową i komunikacją konsumencką firmy KUBRA skupiającą się na usługach użyteczności publicznej, rządzie i ubezpieczeniach. „Wspólnie zaoferujemy kompleksową, kompleksową platformę obejmującą prezentację rachunków, usługi komunikacyjne, najlepszy w swojej klasie silnik rozliczeniowy i rozliczeniowy oraz przetwarzanie płatności” – powiedział Morris.

→ Spadek o 25%, chiński gigant PDD może stanowić silną wartość długoterminową

Morris powiedział, że połączona firma będzie działać w „ponad 18 dynamicznych branżach”, kładąc nacisk na powtarzające się, nieuznaniowe kategorie rozliczeniowe. Opisał KUBRA jako wieloletniego dostawcę na swoich rynkach, zauważając, że firma „istnieje na rynku od 1992 roku” i stwierdził, że jej platforma obejmuje rozliczenia i płatności, alerty i zarządzanie preferencjami, rozwiązania oparte na sztucznej inteligencji, aplikacje mobilne i mapowanie narzędzi.

Morris podkreślił także bazę klientów i zasięg rynkowy KUBRA, mówiąc, że Repay spodziewa się „co miesiąc wchodzić w interakcję z ponad 40% gospodarstw domowych w USA i Kanadzie”. Podczas pytań i odpowiedzi Morris scharakteryzował klientów KUBRA jako „wystawców rachunków dla dużych przedsiębiorstw”, skupionych głównie w przedsiębiorstwach użyteczności publicznej i instytucjach rządowych, i stwierdził, że wielu klientów to klienci „od lat”, zauważając jednocześnie, że rynki usług użyteczności publicznej i rządowe to „biznes wymagający dużej liczby zapytań ofertowych”.

→ Często pomijany zakątek opieki zdrowotnej, który kocha Wall Street

Po zamknięciu KUBRA będzie nadal kierowana przez obecnego dyrektora generalnego, Ricka Watkina, który będzie podlegał Morrisowi. Morris nazwał Watkina „weteranem branży” z wieloletnim doświadczeniem w KUBRA i branży użyteczności publicznej, dodając, że obaj dyrektorzy znali się z wcześniejszych rozmów na temat możliwości strategicznego połączenia.

Dyrektor finansowy Robert Houser powiedział, że cena nabycia wynosząca 372 mln USD zostanie sfinansowana ze środków pieniężnych w bilansie oraz pożyczki terminowej o wartości 500 mln USD, która zostanie udzielona pomiędzy podpisaniem umowy a zamknięciem transakcji. Houser powiedział, że firma uzyskała zaangażowane finansowanie i w ramach transakcji zamierza zastąpić istniejący kredyt odnawialny, który jego zdaniem zapewni „wystarczającą płynność i elastyczność finansową”.

→ Akcje Russell 2000: za wcześnie czy w końcu interesujące?

Według Housera, Repay oczekuje, że dźwignia netto wyniesie około 4x w momencie zamknięcia, uwzględniając korekty związane z transakcjami i synergie. Powiedział, że delewarowanie jest priorytetem, a firma spodziewa się zmniejszyć dźwignię netto do poziomu poniżej 3x „w ciągu 18 miesięcy od zamknięcia”, czemu ma służyć, co zarząd określił jako silny, przewidywalny profil wolnych przepływów pieniężnych.

Oczekuje się, że zakończenie przejęcia nastąpi w drugim kwartale 2026 r., pod warunkiem uzyskania zgód organów regulacyjnych w USA i Kanadzie.

Zarząd przedstawił łączne wskaźniki za rok 2025 dla przedsiębiorstw, które wyniosły około 548 milionów dolarów przychodów i około 178 milionów dolarów skorygowanej EBITDA. Morris powiedział, że roczny wolumen płatności przekroczy 130 miliardów dolarów, dodał jednak, że firma nie planuje podawać wolumenu kwartalnie i zauważył, że liczba ta obejmuje rodzaje płatności, takie jak wolumen ACH, których Repay obecnie nie ujawnia osobno.

Houser powiedział, że Repay spodziewa się osiągnąć do 2028 r. około 15 milionów dolarów synergii w wydatkach rocznych, głównie dzięki usprawnieniu operacji, integracji platform technologicznych i dostosowaniu struktury korporacyjnej. Firma spodziewa się również „konsolidacji platform i oszczędności CapEx o ponad 5 milionów dolarów do 2028 r.”, a po integracji i optymalizacji infrastruktury wydatki inwestycyjne mają spaść poniżej 10% przychodów.

Zarówno Morris, jak i Houser stwierdzili, że oczekuje się, że transakcja zwiększy wolne przepływy pieniężne o około 25% w 2028 r. Zapytany o charakterystykę wolnych przepływów pieniężnych KUBRA, Houser stwierdził, że jej profil wolnych przepływów pieniężnych, w tym synergie, jest „zgodny” z profilem Repay i powinien wspierać cele firmy w zakresie delewarowania.

Jeśli chodzi o rentowność, Morris powiedział, że połączona firma spodziewa się skorygowanych marż EBITDA w przedziale „od niskiej do średniej 30%”. Houser dodał, że koncentracja KUBRA na dużych klientach korporacyjnych charakteryzuje się „nieco niższą marżą”, ale obejmuje „długoterminowy, powtarzalny i nieuznaniowy wolumen”.

Dyrektorzy zwrócili uwagę na możliwości sprzedaży krzyżowej w ramach połączonej bazy klientów. Houser powiedział, że Repay planuje rozszerzyć możliwości płatnicze u klientów KUBRA, aby zwiększyć przyjęcie i utrzymanie płatności cyfrowych, a także wdrożyć usługi komunikacyjne KUBRA w pionach finansów konsumenckich Repay. W odpowiedzi na pytanie dotyczące potencjalnej sprzedaży aktywów w celu przyspieszenia delewarowania Houser powiedział, że zarząd jest „bardzo podekscytowany” istniejącymi przedsiębiorstwami Repay i widzi potencjał sprzedaży krzyżowej, co wskazuje na brak bieżących planów zbycia.

Jeśli chodzi o różnorodność metod płatności, Morris stwierdził, że płatności za rachunki za media zwykle skłaniają się ku ACH, natomiast Houser dodał, że istnieje także „znaczny profil kredytowy”, w tym płatności kartami kredytowymi w powierzchniach użyteczności publicznej. Morris przedstawił także wybiegający w przyszłość opis struktury przychodów, twierdząc, że po połączeniu płatności konsumenckie wyniosą około 45%, KUBRA około 45%, a płatności biznesowe około 10%.

Jeśli chodzi o oczekiwania dotyczące wzrostu, Houser poradził, aby do celów modelowania inwestorzy powinni stosować „sferę, w której branża mieści się w średnim zakresie jednocyfrowym”, i dodał, że firma przekaże więcej szczegółów i wskazówek po zamknięciu transakcji.

W uwagach końcowych Morris powiedział, że przejęcie ma na celu wzmocnienie zdolności Repay do oferowania „kompleksowej, kompleksowej platformy cyfrowej” i oświadczył, że spodziewa się dostarczać aktualizacje na temat postępów „w 2026 r. i później”.

Repay Holdings Corp. (Nasdaq: RPAY) to wyspecjalizowana firma z branży technologii finansowych, która dostarcza zintegrowane rozwiązania płatnicze dla firm działających na kluczowych rynkach branżowych. Platforma firmy umożliwia sprzedawcom i usługodawcom akceptowanie szeregu rodzajów płatności, w tym kart kredytowych i debetowych, automatycznych przelewów izb rozliczeniowych (ACH) oraz czeków elektronicznych. Oferta Repay została zaprojektowana tak, aby bezproblemowo integrować się z aplikacjami innych firm, takimi jak planowanie zasobów przedsiębiorstwa, zarządzanie relacjami z klientami i systemy punktów sprzedaży, wzmacniając pozycję takich branż, jak usługi użyteczności publicznej, telekomunikacja, finanse motoryzacyjne, opieka zdrowotna, ubezpieczenia, zarządzanie nieruchomościami i edukacja.

Sięgając korzeniami do powstania Pinnacle Payment Systems w 1997 r., firma Repay rozszerzyła swoje możliwości poprzez strategiczne przejęcia, w tym Southeastern Integrated Solutions i Payliance, zanim w 2019 r. zakończyła połączenie biznesowe z Thunder Bridge Acquisition II, stając się spółką notowaną na giełdzie Nasdaq.

Artykuł „Spłać zakup KUBRA za 372 miliony dolarów w gotówce, kierując reklamy na skalowaną cyfrową platformę płacenia rachunków w Ameryce Północnej” został pierwotnie opublikowany przez MarketBeat.