Pomimo identycznych wskaźników wydatków na poziomie 0,08%, as Glob i poczta notatki, FNCL firmy Fidelity i State Street 45 w ciągu ostatniego roku wypłaciły różne dywidendy.
Identyczne wskaźniki wydatków mogą sprawiać, że na pierwszy rzut oka te dwa fundusze będą wydawać się zamienne. Jednakże w ciągu ostatnich 12 miesięcy spółka FNCL należąca do Fidelity przedstawiła zakończenie dawać wynoszący 1,7% w porównaniu z 1,5% w przypadku XLF, co stanowi różnicę odzwierciedloną w wypłacie dywidendy każdego funduszu.
Różnica sprowadza się do tego, ile spółek posiada każdy fundusz, w jakim stopniu każdy z nich opiera się na swoich największych aktywach oraz na jakim segmencie sektor finansowy każdy indeks osiąga.
FNCL należący do Fidelity obejmuje szerszą sieć rynków finansowych
Należący do Fidelity fundusz MSCI Financials Index ETF posiada 390 akcji w czerwcu 2026 r., śledząc indeks MSCI USA IMI Financials 25/50 Index, który obejmuje spółki o dużej, średniej i małej kapitalizacji w krajowym sektorze finansowym.
Taki zakres oznacza, że FNCL obejmuje banki lokalne, wyspecjalizowanych ubezpieczycieli i niszowe firmy działające na rynkach kapitałowych, które nigdy nie kwalifikują się do S&P500 członkostwo.
Więcej wierności:
Od czerwca 2026 r. Prowadzi JPMorgan Chase portfela na poziomie 10,43%, następnie Berkshire Hathaway na poziomie 7,97% i Visa na poziomie 6,48%, przy czym trzy najwyższe pozycje stanowią około 25% portfela.
W ciągu ostatnich 12 miesięcy kończących się 31 maja 2026 r. spółka FNCL wypłaciła 1,23 dolara na akcję dywidendy i zapewnił całkowity zwrot na poziomie 7,4%, według Dane funduszu Yahoo Finance.
XLF koncentruje się na kluczowych spółkach finansowych z S&P 500
Według szacunków funduszu Financial Select Sector SPDR ETF należącego do State Street ogranicza swój zakres do 76 spółek finansowych z indeksu S&P 500. strona emitenta funduszu.
Berkshire Hathaway reprezentował 12,46% aktywów XLF, JPMorgan Chase kolejne 11,24%, a Visa 7,20%, co oznacza, że trzy największe holdingi stanowią około 31% aktywów funduszu, według danych State Street Arkusz informacyjny z marca 2026 r.
Ten poziom koncentracji jest o sześć punktów procentowych wyższy niż trzy najwyższe wagi FNCL, zatem wyniki zaledwie dwóch spółek mogą w istotny sposób wpłynąć na cały portfel w dowolnym kwartale.
XLF wypłacił 0,79 dolara na akcję w ciągu ostatnich 12 miesięcy i przyniósł zwrot w wysokości 6,7% w oparciu o całkowitą stopę zwrotu, czyli około 70 punktów bazowych w stosunku do oferty Fidelity.
Luiza Gedneyanalityk produktów w firmie VanEck, ostrzegł w notatce badawczej z maja 2026 r., że regulacyjne limity funduszy sektorowych mogą stworzyć rozbieżność między tym, co inwestorzy uważają, że posiadają, a tym, co faktycznie posiadają.
Silna koncentracja XLF w Berkshire Hathaway, JPMorgan i Visa zapewnia inwestorom skoncentrowaną ekspozycję finansową, ale zwiększa ryzyko związane z pojedynczą akcją.Bloomberg/Getty Images
Płynność i wolumen obrotu sprzyjają XLF State Street
Według stanu na czerwiec 2026 r. XLF zarządza aktywami o wartości około 50,5 miliarda dolarów, co czyni go jednym z sektorowych funduszy ETF o największym obrocie w kraju, według danych State Street Strona produktu XLF.
Baza aktywów FNCL o wartości 2,2 miliarda dolarów stanowi mniej więcej jedną dwudziestą wielkości jej odpowiednika, co przekłada się na szersze spready i niższe dzienne wolumen obrotu.
– powiedział Michael Arone, główny strateg inwestycyjny State Street Investment Management Znawca biznesu w kwietniu 2026 r., że rynek przypomina sprężynę śrubową, która chce poszybować wyżej.
Myślę, że rynek jest teraz jak wiosna, a ta wiosna jest trochę zwinięta i widać, że naprawdę chce wzrosnąć.
Dla inwestorów, którzy handlują dużymi blokami lub korzystają z nakładek na opcje, to jest to płynność luka może przełożyć się na koszty realizacji, które zmniejszą przewagę w zakresie zysków, jaką zapewnia FNCL, zauważył Matt Frankel, CFP, analityk Motley Fool specjalizujący się w finansach, w ETF sektorowy Motley Fool recenzja.
Jak szersze holdingi dają wyższą stopę dywidendy
Luka w rentowności wynika bezpośrednio z rodzaju spółek, jakie może posiadać każdy fundusz, a nie z tymczasowej anomalii w dystrybucji.
Indeks FNCL obejmuje spółki finansowe o średniej i małej kapitalizacji, czyli wszechświat obejmujący banki regionalne i wyspecjalizowanych pożyczkodawców, którzy często oferują wyższe wskaźniki wypłaty dywidend niż ich odpowiedniki o dużej kapitalizacji.
Tymczasem XLF nadaje znaczną wagę Visa i Mastercarddwie firmy sklasyfikowane jako spółki świadczące usługi finansowe, które w przeszłości zwracały środki pieniężne akcjonariuszom głównie w drodze wykupów własnych, a nie dywidend.
Pięcioletnie wyniki opowiadają niemal identyczną historię
Według Morningstar w ciągu pięciu lat kończących się 31 maja 2026 r. inwestycja o wartości 1000 dolarów w FNCL wzrosła do 1678 dolarów, podczas gdy ta sama kwota w XLF osiągnęła 1672 dolarów, co stanowi niemal identyczny wynik, który podkreśla podobne wyniki obu funduszy w dłuższych horyzontach czasowych, według Morningstar dane o wzroście o 10 000 dolarów.
FNCL ma pięcioletnią betę na poziomie 0,87 w stosunku do S&P 500, podczas gdy XLF odnotowuje 0,79, co wskazuje, że fundusz Fidelity wykazuje nieco wyższą cenę zmienność według Morningstar’s w stosunku do szerokiego rynku w odstępach miesięcznych miary ryzyka i zmienności na dzień 31 maja 2026 r.
Analitycy wskazują, że sektor finansowy będzie najwyżej oceniany w drugiej połowie roku
CFRA Research przyznała rekomendacje kupuj lub zdecydowanie kupuj kilku funduszom ETF z sektora finansowego, w tym XLF, powołując się na pozytywne perspektywy wspierane przez stały wzrost kredytów i stabilizację marż odsetkowych netto, Wskazano CFRA.
Sektor finansowy zajmuje drugie miejsce z 16 sektorów sklasyfikowanych przez Zacksa według stanu na 20 czerwca 2026 r., z prognozowanym wzrostem zysku na akcję o 9,8% w porównaniu do 7,62% według S&P 500, zgodnie z Przegląd sektora finansowego Zacks strona.
Christian Salomone, dyrektor ds. inwestycji w Ballast Rock Private Wealth, powiedział InvestmentNews że podwyższone wyceny akcji i ryzyko koncentracji na głównych indeksach to powody, dla których inwestorzy kładą większy nacisk na zarządzanie ryzykiem za pomocą narzędzi takich jak buforowane fundusze ETF.
Ta szersza ostrożność dotycząca koncentracji, twierdzą planiści i analitycy, zmienia sposób, w jaki inwestorzy porównują fundusze sektorowe, które mają identyczne ceny, ale posiadają bardzo różne portfele.
Krzysztof Adamczyk
Krzysztof Adamczyk, to doświadczony dziennikarz ekonomiczny z imponującym dorobkiem w analizie…
