Wartość terminalowa (TV)= FCF₂₀₃₄ × (1 + g) ÷ (r – g) = 275 mln EUR × (1 + 1,1%) ÷ (5,5% – 1,1%) = 6,3 mld EUR

Wartość bieżąca wartości końcowej (PVTV)= TV / (1 + R)¹⁰= 6,3 mld EUR ÷ (1 + 5,5%)¹⁰= 3,7 mld €

Całkowita wartość lub wartość kapitału jest wówczas sumą bieżącej wartości przyszłych przepływów pieniężnych, która w tym przypadku wynosi 5,9 mld EUR. Ostatnim krokiem jest następnie podzielenie wartości kapitałowej przez liczbę akcji pozostałych. W porównaniu z bieżącą ceną akcji 129 € Spółka wydaje się dość niedoceniana z rabatem 31% do miejsca, w którym obecnie transakcje cen akcji. Założenia w dowolnych obliczeniach mają duży wpływ na wycenę, więc lepiej jest postrzegać to jako przybliżone oszacowanie, a nie precyzyjne do ostatniego centów.

Zwrócilibyśmy uwagę, że najważniejszymi nakładami na zdyskontowane przepływy pieniężne są stopa dyskontowa i oczywiście rzeczywiste przepływy pieniężne. Częścią inwestowania opracowuje własną ocenę przyszłych wyników firmy, więc spróbuj samodzielnie obliczenia i sprawdź własne założenia. DCF nie uwzględnia również możliwej cykliczności branży ani przyszłych wymagań kapitałowych firmy, więc nie daje pełnego obrazu potencjalnego wyników firmy. Biorąc pod uwagę, że patrzymy na Krones jako potencjalnych akcjonariuszy, koszt kapitału jest wykorzystywany jako stopa dyskontowa, a nie koszt kapitału (lub średni koszt kapitału, WACC), który stanowi dług. W tych obliczeniach zastosowaliśmy 5,5%, opartą na opuszczonej wersji beta wynoszącej 1,017. Beta jest miarą zmienności akcji, w porównaniu z rynkiem jako całości. Otrzymujemy naszą wersję beta ze średniej branży wersji beta porównywalnych globalnie firm, z nałożonym limitem między 0,8 a 2,0, co jest rozsądnym zakresem dla stabilnej firmy.

Wytrzymałość

Słabość

Możliwość

Zagrożenie

Chociaż ważne, obliczenia DCF są tylko jednym z wielu czynników, które należy ocenić dla firmy. Modele DCF nie są wszystkim i końcową wyceną inwestycyjną. Zamiast tego najlepszym zastosowaniem modelu DCF jest przetestowanie niektórych założeń i teorii, aby sprawdzić, czy doprowadziłyby one do niedoszacowania lub zawyżenia firmy. Jeśli firma rośnie w innej tempie lub jeśli koszt kapitału własnego lub stawki wolnej od ryzyka gwałtownie się zmienia, produkcja może wyglądać zupełnie inaczej. Jaki jest powód ceny akcji poniżej wartości wewnętrznej? W przypadku Krones opracowaliśmy trzy dodatkowe czynniki, na które powinieneś spojrzeć:

1. Ryzyko: Każda firma ma je i zauważyliśmy 1 Znak ostrzegawczy dla korony Powinieneś wiedzieć.

2. Przyszłe zarobki: W jaki sposób tempo wzrostu KRN porównuje się do jego rówieśników i szerszego rynku? Zagłębić się w numer konsensusu analityka na nadchodzące lata, interakcja z naszym Bezpłatny wykres oczekiwań analityka.

3. Inne alternatywy wysokiej jakości: Czy lubisz dobry wszechstronny? Badać Nasza interaktywna lista wysokiej jakości zapasów Aby dowiedzieć się, czego jeszcze tam brakuje!

Ps. Aplikacja Simply Wall St przeprowadza wycenę zniżki na każdy akcje na XTRA każdego dnia. Jeśli chcesz znaleźć obliczenia dla innych zapasów Wyszukaj tutaj.

Masz opinie na temat tego artykułu? Martwisz się o treści? Skontaktuj się z nami bezpośrednio. Alternatywnie, e-mailem e-editorial-Team (at) superwallst.com.

Ten artykuł po prostu Wall St ma charakter ogólny. Zapewniamy komentarze oparte na danych historycznych i prognozach analityków tylko przy użyciu bezstronnej metodologii, a nasze artykuły nie mają być poradami finansowymi. Nie stanowi zalecenia dotyczące zakupu lub sprzedaży żadnych akcji, i nie bierze pod uwagę twoich celów ani sytuacji finansowej. Naszym celem jest zapewnienie długoterminowej analizy ukierunkowanej na podstawowe dane. Należy zauważyć, że nasza analiza może nie uwzględniać najnowszych ogłoszeń firmy wrażliwych na cenę lub materiały jakościowe. Po prostu Wall St nie ma pozycji w żadnych wspomnianych zapasach.