Pierwszy tydzień marca przyniesie inwestorom raport o kluczowych miejscach pracy i szereg kluczowych zarobków detalicznych, które mogą mieć potencjał do stoke’a lub złagodzenia obaw o gospodarkę amerykańską i konsument wykazującym pewne oznaki stresu.
Oczekuje się, że w piątek raport z pracy w lutym pokazuje, że zatrudnienie wzrosło w zeszłym miesiącu, podczas gdy stopa bezrobocia utrzymywała się na poziomie 4%.
W zeszłym tygodniu główne średnie były w końcu mieszaną torbę z Dow (^Dji) Wyposażony w cotygodniowy wzrost, podczas gdy ciężki technologię NASDAQ (^Ixic) stracił ponad 4%. Po przepadku rocznych zysków w ostatnim tygodniu, S&P 500 (^Gspc) Wchodzi do marca ledwo na zielono.
Nvidia (NVDA) Raport z zarobków w środę pokazał Inwestycja sztucznej inteligencji pozostaje solidna, ale z ogromnym wyborem akcji i oczekiwaniami, akcje zakończyły tydzień o ponad 9%.
Ostry spadek bitcoinów (BTC-USD), który po raz pierwszy od początku listopada rozbił 80 000 USD, odzwierciedlało również ogólne stanowisko rynkowe, które zdominowało postępowanie w tygodniu.
A to wprowadza inwestorów do marca z większą liczbą pytań niż odpowiedzi Taryfowe terminy zbliżają sięnastępne szybkie podejście Spotkania Rezerwy Federalnej, a gospodarka USA stoi w obliczu ciężaru próbowania obaw inwestorów przed przerażeniem wzrostu.
Przez lata gospodarka USA stała przed przewidywaniem zbliżającego się spowolnienia. Przez lata amerykański rynek pracy nadal był w centrum odrzucania tych obaw.
W marcu historia może być taka sama.
Ekonomiści z Wall Street oczekują, że w zeszłym miesiącu utworzono 143 000 nowych miejsc pracy niefarmowej, podczas gdy stopa bezrobocia wynosi 4%.
Ale wyraźne oznaki miękkości na rynku pracy pojawiają się od miesięcy.
Początkowe roszczenia bezrobotne w zeszłym tygodniu osiągnęły ich Najwyższy poziom roku. Kontynuacja roszczeń dla pracowników, którzy otrzymują świadczenia bezrobotne od dłuższego niż tydzień.
Kolejne zmarszczki do amerykańskiej perspektywy pracy są działania z Waszyngtonu, w których Departament Rządu prowadzonego przez Elon Musk (DOGE) ustawił tabelę w celu ostrego wycofania zatrudnienia przez rząd, aby rozważyć te dane w nadchodzących miesiącach.
„Pomimo nagłówków, trzyczęściowy atak na federalną siłę roboczą prezydenta Trumpa i Elona Muska w ostatnich tygodniach-zamrożenie zatrudnienia, oferta wykupu i masowe zwolnienia pracowników próbnych-powinien mieć minimalny wpływ na listę płac”, napisał ekonomista ekonomiki Capital Economics Bradley Saunders w czwartek.
Patrząc w przyszłość, stan gry może nie być tak łagodny.
„Zwolnienia prawdopodobnie z czasem gromadzą się, biorąc pod uwagę plan administracji na dalsze zmniejszenie federalnej siły roboczej”, napisał zespół ekonomiczny Bank of America prowadzony przez Adityę Bhave w piątek.
„Szacujemy, że bezpośredni wpływ działań administracji może wynieść zmniejszenie o ponad 200 tys. Zatrudnienia federalnego do końca roku podatkowego”. Zauważymy, że rząd podatkowy kończy się 30 września.
Elon Musk przemawia podczas spotkania gabinetu z prezydentem Donaldem Trumpem w Białym Domu w Waszyngtonie, środa, 26 lutego 2025 r. (Basen Via AP) ·Associated Press
Zespół BOFA zauważa również, że kontrahenci federalni mogą powstrzymać zatrudnienie w zależności od tego, gdzie cięcia budżetowe lub nie materializują się z Kongresu. Ponadto spowolnienie wydatków od pracowników federalnych, którzy tracą pracę, byłoby również opuszczeniem ogólnej działalności.
„Krótko mówiąc”, napisał Bofa – działania podjęte w celu zmniejszenia wielkości zatrudnienia federalnego stanowią ryzyko wzrostu dla naszej prognozy bezrobocia w roku wynoszącej 4,2%”.
Każda firma detaliczna opowiada dwie historie – własne i gospodarki.
W nadchodzącym tygodniu trzej najwybitniejszym sprzedawcom detalicznym, którzy zgłoszą wyniki – Costco (KOSZT), Abercrombie & Fitch (Anf) i cel (TGT) – Miej wiele do powiedzenia na obu.
Costco był zwycięzcą dziesięciolecia. Zmarły Charlie Munger, były członek zarządu, powiedział kiedyś, że jest to „doskonała cholerna firma”, z wyjątkiem jej drogich akcji – akcje Costco Obecnie handluje 60 razy w zeszłym roku zarobki.
Jego klienci i inwestorzy to fanatycy. Nieprzestrzegający apelu magazynu Costco i ból głowy związany z poruszaniem się na parkingach w pracowity weekend jest znany.
W grudniu firma powiedziała o swojej rozmowie o zarobkach: „Widzimy, jak członek jest bardzo wyboru, jak wydają [their] dolary. ” Dane ekonomiczne późno sugerowałoby, że te trendy trwały.
Ludzie idą przez parking w sklepie hurtowym Costco 1 lutego 2025 r. W Bayonne, New Jersey. (Zdjęcie Gary Hershorn/Getty Images) ·Gary Hershorn przez Getty Images
Target stracił grunt dla swoich większych rywali – w szczególności Walmart – w ciągu ostatnich kilku lat.
Po ostatnim raporcie kwartalnym w listopadzie, Zapasy spadły o 20%. W styczniu firma próbowała uspokoić nerwy inwestora, ogłaszając, że sprzedaż wakacyjna wzrosła o 2,8%, a firma notowała rekordy w Czarny piątek i Cybernetyczne poniedziałek.
Mimo to ta aktualizacja pojawiła się bez zmian w perspektywie zysku.
W tym roku akcje docelowe spadają w tym tygodniu o ponad 8% i handlują blisko jego najniższego poziomu od listopada 2023 r.
„Kiedy oceniamy środowisko konsumenckie i makro, widzimy wiele takich samych tematów, które od pewnego czasu zdefiniowały środowisko”, powiedział inwestorom dyrektor generalny Brian Cornell w listopadzie.
„Konsumenci mówią nam, że ich budżety pozostają rozciągnięte i robią uważnie, gdy pracują nad przezwyciężeniem skumulowanego wpływu wieloletniej inflacji cen”.
Tymczasem Abercrombie przejechał podwójną falę uderzających trendów Gen Z i falę tysiącletniej nostalgii i był jedną z najlepszych historii w odzieży w ciągu ostatnich pięciu lat.
W tym czasie S&P 500 podwoił się; Zapasy Abercrombie wzrosły o ponad 600%.
Podczas gdy Costco i Target są kupcami niezbędnych gospodarstw domowych, Abercrombie jest bardziej w stanie skorzystać z nieustępliwej zdolności konsumenta USA do znalezienia pieniędzy na odświeżenie garderoby.
„Nie jesteśmy już firmą zajmującą się dżinsami i koszulkami”-powiedział w listopadzie dyrektor generalny Fran Horowitz. „Jesteśmy naprawdę, naprawdę marką stylu życia. Konsument przychodzi do nas teraz, we wczesnych latach dwudziestych. Pozostają dobrze w wieku 40 lat”.
W głębi pandemii niektórzy inwestorzy dotarli do akcji ANF w pojedynczych cyfr. Niektóre z nich wejdą do marca 2025 r. Ponad 100 USD.
Przyczyny dowolnego okresu stresu rynkowego lub euforii można zawsze omówić.
Ceny pozostawiają mniej miejsca na interpretację.
Akcje technologiczne pozostały w tyle w tym tygodniu, a niektóre z najbardziej znaczących transakcji, które pozbawiły inwestorów po wygranej prezydenta Trumpa, wykazały rzeczywiste oznaki słabości.
Tesla (TSLA) akcje zakończone w lutym prawie 30% w ciągu miesiąca; Udziały nie minęły w zasadzie w zasadzie od wygranej Trumpa.
W notatce dla klientów w piątek strateg Bank of America Michael Hartnett, jeden z bardziej kolorowych komentatorów na ulicy, zauważył słabość Bitcoin i jego niezdolność do utrzymania w połowie 90 000 $ ” [the] pierwszy znak [of the] „Bro Bubble” wyskakują. ”
Również w tej grupie, zdaniem Hartnett, są nazwy jak meta (Meta) i Palantir (Grzyb), wraz z S&P 500 i NASDAQ.
Wraz z amerykańskimi sondarzami, które wciąż są otwarte po południu 5 listopada, S&P 500 zamknięty na 5783. W piątek indeks zakończył się na 5 912.
W zdaniu Hartnett indeks powracający na ten poziom – którego dotknął w czwartek – ”[would be the] Pierwsza cena wykonania [a] Trump stawił, poniżej których rozpoczynają się „zapasy na nagłówkach Trumpa”, poniżej których inwestorzy obecnie długie ryzyko oczekiwaliby i potrzebują ustnego wsparcia dla rynków decydentów ”.
Podczas swojej pierwszej kadencji Trump był stałym komentatorem ruchów na giełdzie.
Drugi termin Trumpa ma przyjął inny kształtz większym skupieniem się na taryfach, rynku skarbowym i Doge.
To, co może potrzeba, aby zwrócić uwagę prezydenta na giełdzie, jest na debatę, ale cena akcji, w której nadejdzie moment, nie pozostawia wątpliwości.
Dane ekonomiczne: S&P Global Manufacturing PMI, luty (51,6 wcześniej); ISM Manufacturing PMI, luty (oczekiwano 50,5; 50,9 wcześniej)
Krzysztof Adamczyk
Krzysztof Adamczyk, to doświadczony dziennikarz ekonomiczny z imponującym dorobkiem w analizie…
