NIE.
Międzynarodowa pozycja inwestycyjna netto (NIIP) to prosta koncepcja rachunkowości. Jest to całkowita wartość aktywów zagranicznych należących do Amerykanów w innych krajach minus całkowite aktywa USA należące do obcokrajowców. Liczba dodatnia oznacza, że wartość (ale nie Zwroty) aktywach zagranicznych należących do USA są większe niż wartość (ale nie Zwroty) zagranicznych aktywów amerykańskich. Liczba ujemna oznacza, że wartość aktywów zagranicznych należących do USA jest niższa niż wartość aktywów amerykańskich własnością zagranicznych. Dokładniej:
Jaka jest międzynarodowa pozycja inwestycyjna?
Zgromadzona wartość aktywów finansowych w USA w innych krajach i zobowiązań w USA dla mieszkańców innych krajów na koniec każdego kwartału. Różnica między aktywami a zobowiązaniami jest międzynarodowa pozycja inwestycyjna netto USA.
Podobnie jak deficyt handlowy, liczba negatywna tutaj wyczarowuje obrazy zadłużenia i katastrofy finansowej. I jak Deficyt handlowyten obraz jest fałszywy. Oczywiście dług może być częścią równania, ale to nie wszystko. W rzeczywistości upadają zagraniczne zasoby długu USA. Amerykanie stają się mniej wdzięczne obcokrajowcom.
Ale innym sposobem, w jaki NIIP może wprowadzać w błąd, jest to, że podobnie jak deficyt handlowy, tylko przechwytuje Transakcje międzynarodowenie wszystkie transakcje. Transakcje te stanowią tylko ułamek całkowitego rynku finansowego w USA. W konsekwencji negatyw Patrzeć Jak coraz więcej narodu staje się własnością zagraniczną. Ale rzeczywistość jest wręcz przeciwna.
Skarb USA Niedawno opublikował raport w sprawie zagranicznych posiłków amerykańskich papierów wartościowych. Rysunek 2 jest dość wymowne. Rozbija udziały zagraniczne i krajowe według rodzaju. Jedną rzeczą, którą widzimy, jest to, że udział w amerykańskich aktywach należących do cudzoziemców ogólnie płasko/łagodnie spadał od około 2009 roku. Aktywa USA należące do zagranicznego stanowiły około 20–21% aktywów amerykańskich w ciągu ostatnich dwóch dziesięcioleci. Ale jak to możliwe, kiedy Niiip spadł w tym samym okresie?
Odpowiedź jest prosta: zarówno obcokrajowcy, jak i Amerykanie chcą inwestować w Ameryce. Cudzoziemcy inwestują w USA, więc pojawia się w NIIP. Ale Amerykanie chcą również inwestować więcej w USA niż za granicą, więc te inwestycje Nie Pokaż się w NIIP. NIIP spada, ponieważ ujemna strona równania staje się coraz bardziej ujemna, a pozytywna strona nie rośnie tak szybko. Ale ponieważ Ameryka pozostaje produktywnym miejscem, wartość z amerykańskich aktywów rośnie. Amerykanie zdobywają bogatsze i kupują więcej aktywów niż cudzoziemcy. Tak więc Niip Falls, ale ich udział w amerykańskich aktywach pozostaje taki sam. Niiip tutaj jest nasz wytrzymałośćnie nasza słabość.
Ze względu na demonstrację, załóż następujące:
- Aktywa USA należące do USA: 80 mld USD
- Zagraniczne aktywa amerykańskie: 20 mld USD
- Całkowita aktywa w USA: 100 mld USD
- Aktywa zagraniczne w USA: 10 mld USD
Z tych liczb amerykański NIIP wynosiłby -10 mld USD (10 mld USD -20 mld USD), a zagraniczne posiłki amerykańskich papierów wartościowych wyniosłyby 20% całości. Załóżmy teraz, że minął jakiś czas, a teraz mamy te liczby:
- Aktywa USA należące do USA: 96 mld USD
- Zagraniczne aktywa amerykańskie: 24 mld USD
- Całkowite aktywa w USA: 120 mld USD
- Aktywa zagraniczne w USA: 10 mld USD
Po tym okresie amerykański NIIP wynosiłby -14 mld USD (10 mld USD -24 mld USD), ale zagraniczne gospodarstwa nadal byłyby 20% całkowitej amerykańskiej papierów wartościowych. Amerykanie postanowili zainwestować swoje pieniądze w USA, a nie za granicą. W związku z tym Niiip Falls, ale to tylko dlatego, że Amerykanie decydują się na utrzymanie pieniędzy w kraju!
Paradoksalnie, jeśli ktoś chce zmniejszyć NIIP, trzeba jakoś przekonać Amerykanów zwiększyć ich inwestycje za granicą i/lub przekonują obcokrajowców zmniejszenie ich inwestycje w Ameryce. Oczywiście jednym ze sposobów, aby to zrobić, aby Ameryka była mniej konkurencyjna poprzez „statek ekonomiczny” (czy też „nacjonalizm gospodarczy?” ”Taryfy wzajemne? ” Muzeże zmieniają się tak szybko).
Wartość jest dobrze i dobra, ale zwraca materię. Tutaj widzimy kolejny paradoks: amerykańskie zwroty z inwestycji zagranicznych są wyższy niż zagraniczne zwroty z amerykańskich inwestycji. Innymi słowy, Amerykanie robią więcej na temat swoich zagranicznych inwestycji niż obcokrajowcy na amerykańskie inwestycje. Dlaczego? Ponieważ znowu, jak wielka jest Ameryka. Amerykańskie papiery wartościowe są stosunkowo bezpieczne w porównaniu do reszty świata. Tak więc cudzoziemcy chcą zapewnić bezpieczeństwo pieniędzy i zainwestować je tutaj. Amerykanie oczywiście korzystają również z tego bezpieczeństwa i inwestują mocno w Ameryce. Ale idą także po wyższych stóp procentowych za granicą, w ten sposób przynosząc wyższe zwroty. Widzieć Tutaj.
Strach jest zabójcą umysłu. Strach zamyka racjonalną myśl i prowadzi do zatarcia. A strach pochodzi z braku zrozumienia. Zarówno deficyt handlowy, jak i NIIP zainspirowały wiele strachu u tych, którzy ich nie rozumieją. Widzą znak ujemny i przyjmują negatywne wyniki. Strach przed obcokrajowcami posiadający wszystko przyczynia się do ich umysłów. Wcześniej pisałem o irracjonalności tych lęków. Podobnie jak w latach 80. są teraz irracjonalne.
– –
PS: Kolejna interesująca notatka z tego raportu Skarbu Państwa: dług rządowy staje się mniej własnością obcokrajowców. Cudzoziemcy wybierają dług korporacyjny i kapitał własny. To sprawia, że jestem jeszcze bardziej sceptyczny, że zwykłe równoważenie budżetu federalnego wyeliminowałoby deficyt handlowy.
[1] Szybka uwaga: deficyt handlowy i NIIP są powiązane, ale nie identyczne. Deficyt handlowy jest przepływem. NIIP to zapas.
