Świat motoryzacji się zmienia. Wycofujemy starsze pojazdy napędzane benzyną. Dotyczy to także silników elektrycznych i autonomicznych systemów jazdy, co powoduje zakłócenia ze strony nowych producentów samochodów – zwłaszcza z Chin – a także technologię jazdy autonomicznej z takich jak AlfabetWaymo i Tesli. Jedną z firm, która celuje bezpośrednio w oba te rynki, jest Motoryzacja Rivian (NASDAQ: RIVN).

Akcje Rivian, będące upadłym aniołem hossy w 2021 r., spadły o 90% w stosunku do swoich najwyższych poziomów w historii, co wynika z dużego zużycia gotówki i braku znaczącego wzrostu produkcji pojazdów. Jednakże firma dokonuje dużych inwestycji w oprogramowanie i współpracuje z nią w zakresie finansowania Volkswagenai wkrótce wprowadzi na rynek w tym roku kalendarzowym nowy, tańszy pojazd.

Czy to sprawia, że ​​akcje Rivian są kandydatem do kupna po cenie poniżej 17 dolarów?

Kiedy Rivian po raz pierwszy zaczął dostarczać swoje pojazdy elektryczne klasy premium (pojazdy elektryczne), aby w 2022 r. składać zamówienia klientom w przedsprzedaży, jego produkcja zaczęła rosnąć jak pogromcy gangów. Dostawy szybko osiągnęły poziom 15 000 sztuk kwartalnie, a przychody osiągnęły miliardy.

Od tego czasu kwartalna stopa dostaw uległa stagnacji ze względu na wysokie ceny związane z wprowadzeniem na rynek przez firmę Rivian samochodu ciężarowego i SUV-a klasy premium. Chociaż pojazdy są wysoko oceniane, istnieje po prostu ograniczony rynek, na który można się zwrócić w przypadku samochodów, których zakup kosztuje co najmniej 100 000 dolarów. Aby poszerzyć swój rynek docelowy, Rivian wprowadzi na rynek w 2026 roku mniejszego SUV-a R2, który będzie kosztować około 50 000 dolarów.

W dłuższej perspektywie firma rozpoczęła budowę większej fabryki w Gruzji, która w ciągu najbliższych kilku lat rozpocznie produkcję pojazdów takich jak R2. Co ważne, rząd USA zaproponował spółce Rivian pożyczki o wartości 6,6 miliarda dolarów w oparciu o kamienie milowe w rozwoju tej fabryki w Gruzji, które pomogą wypełnić lukę w finansowaniu firmy.

W międzyczasie Rivian zamierza poprawić swoje marże zysku, inwestując w oprogramowanie i systemy pojazdów autonomicznych, w tym wykonane na zamówienie chipy komputerowe do swoich pojazdów. Oprogramowanie do samodzielnej jazdy dla pojazdów Rivian zostanie wprowadzone na rynek w tym roku i będzie kosztować 50 dolarów miesięcznie. Na każde 100 000 osób, które zapiszą się na jazdę samodzielną w Rivian, oznacza to 60 milionów dolarów rocznych przychodów z subskrypcji, które pomogą w zwiększeniu marży i zatrzymają klientów w dłuższej perspektywie.

Jako start-up próbujący pionowo zintegrować produkcję pojazdów, wolne przepływy pieniężne Rivian od lat są mocno ujemne. W 2023 r. osiągnął szczytowy poziom ujemnych wolnych przepływów pieniężnych wynoszący ponad 6 miliardów dolarów. Obecnie firma poczyniła ogromne postępy, aby poprawić to spalanie środków pieniężnych, a wolne przepływy pieniężne za ostatnie 12 miesięcy wyniosły jedynie ujemne 489 milionów dolarów.