Krzysztof Adamczyk
Krzysztof Adamczyk, to doświadczony dziennikarz ekonomiczny z imponującym dorobkiem w analizie…
Kupując akcje, zawsze istnieje możliwość, że spadną one o 100%. Ale z drugiej strony, na naprawdę dobrych zapasach możesz zarobić znacznie więcej niż 100%. Na przykład Qantas Airways Limited (ASX:QAN) cena akcji wzrosła o 166% w ciągu ostatniego półrocza. Większość byłaby z tego bardzo zadowolona. W ciągu ostatniego tygodnia cena akcji wzrosła o 2,9%.
Mając to na uwadze, warto sprawdzić, czy podstawowe fundamenty spółki były czynnikiem wpływającym na długoterminowe wyniki, czy też występują pewne rozbieżności.
Parafrazując Benjamina Grahama: w krótkim okresie rynek jest maszyną do głosowania, ale w dłuższej perspektywie jest to maszyna ważąca. Porównując zysk na akcję (EPS) i zmiany cen akcji w czasie, możemy zorientować się, jak zmieniało się nastawienie inwestorów do spółki w czasie.
W ciągu ostatniego półwiecza Qantas Airways stał się rentowny. Czasami początek rentowności jest głównym punktem zwrotnym, który może sygnalizować nadchodzący szybki wzrost zysków, co z kolei uzasadnia bardzo duże wzrosty cen akcji.
Zysk spółki na akcję (w czasie) przedstawia poniższy obrazek (kliknij, żeby zobaczyć dokładne liczby).
Prawdopodobnie warto zauważyć, że w ostatnim kwartale zaobserwowaliśmy znaczne zakupy osób korzystających z informacji poufnych, co uważamy za pozytywne. Niemniej jednak uważamy, że trendy wzrostu zysków i przychodów są jeszcze ważniejszymi czynnikami, które należy wziąć pod uwagę. Może warto przyjrzeć się naszym bezpłatny raport na temat zysków, przychodów i przepływów pieniężnych Qantas Airways.
Oprócz pomiaru zwrotu z ceny akcji inwestorzy powinni również wziąć pod uwagę całkowity zwrot dla akcjonariuszy (TSR). TSR to kalkulacja zwrotu uwzględniająca wartość dywidend pieniężnych (przy założeniu, że otrzymana dywidenda została ponownie zainwestowana) oraz obliczoną wartość wszelkich zdyskontowanych podwyższeń kapitału i wydzieleń. Prawdopodobnie TSR daje pełniejszy obraz zwrotu generowanego przez akcje. Tak się składa, że TSR Qantas Airways za ostatnie 5 lat wyniósł 180%, co przekracza wspomnianą wcześniej stopę zwrotu z ceny akcji. I nie ma co zgadywać, że wypłaty dywidend w dużej mierze wyjaśniają tę rozbieżność!
Z przyjemnością informujemy, że akcjonariusze Qantas Airways uzyskali łączny zwrot w wysokości 64% w ciągu jednego roku. Oczywiście obejmuje to dywidendę. Ponieważ roczny TSR jest lepszy od pięcioletniego TSR (ten ostatni wynosi 23% rocznie), wydaje się, że w ostatnim czasie wyniki akcji uległy poprawie. Osoba patrząca optymistycznie mogłaby uznać niedawną poprawę TSR za oznakę, że sama działalność biznesowa z czasem staje się coraz lepsza. Śledzenie zachowania cen akcji w dłuższej perspektywie jest zawsze interesujące. Aby jednak lepiej zrozumieć Qantas Airways, musimy wziąć pod uwagę wiele innych czynników. Mimo to miej tego świadomość Pokazuje Qantas Airways 4 znaki ostrzegawcze w naszej analizie inwestycyjnej i 1 z nich nie pasuje nam zbyt dobrze…
