Zbieracze zapasów ogólnie szukają akcji, które przewyższą szerszy rynek. Kupowanie niedocenianych firm to jedna droga do nadwyżki zwrotów. Na przykład Negri Nine Oil Palms Berhad (KLSE: NSOP) Cena akcji wzrosła o 52% w ciągu ostatnich 5 lat, co wyraźnie pokonując zwrot rynkowy wynoszący około 27% (ignorując dywidendy). Jednak nowsze zwroty nie były tak imponujące, a akcje zwracały zaledwie 20% w ostatnim roku, w tym dywidendy.

Mając to na uwadze, warto sprawdzić, czy podstawowe podstawy firmy były motorem długoterminowych wydajności, czy też są pewne rozbieżności.

Sprawdź naszą najnowszą analizę dłoni oleju Negri Sembilan Berhad

W swoim eseju Superinvestors of Graham-anddddsville Warren Buffett opisał, w jaki sposób ceny akcji nie zawsze racjonalnie odzwierciedlają wartość firmy. Jednym z niedoskonałych, ale prostych sposobów na rozważenie, w jaki sposób zmieniło się postrzeganie rynku firmy, jest porównanie zmiany zysku na akcję (EPS) z ruchem cen akcji.

Podczas pięciu lat wzrostu cen akcji Negri Sembilan Oil Palms Berhad przeniósł się z straty do rentowności. Ogólnie uważa się to za prawdziwy pozytyw, więc inwestorzy mogą spodziewać się rosnącej ceny akcji. Ponieważ firma była nierentowna pięć lat temu, ale nie trzy lata temu, warto przyjrzeć się zwrotom w ciągu ostatnich trzech lat. Widzimy, że cena akcji Negri Sembilan Oil Palms Berhad wzrosła o 16% w ciągu ostatnich trzech lat. Tymczasem EPS wzrósł o 14% rocznie. Wzrost EPS jest wyższy niż średni roczny wzrost ceny akcji w ciągu tych samych trzech lat. Dlatego wydaje się, że rynek nieco moderował swoje oczekiwania dotyczące wzrostu. Ten nieoczekiwany sentyment znajduje odzwierciedlenie w rozsądnie skromnym stosunku akcji 7,88.

Poniższa grafika przedstawia, jak EPS zmieniło się w czasie (zaprezentuj dokładne wartości, klikając obraz).

Zanurz się głębiej w Negri Sembilan Oil Palms kluczowe wskaźniki Berhad, sprawdzając ten interaktywny wykres dłoni oleju Negri Sembilan Berhad’s Zarobki, przychody i przepływy pieniężne.

Patrząc na zwroty z inwestycji, ważne jest, aby wziąć pod uwagę różnicę między Całkowity zwrot akcjonariusza (TSR) i Zwrot ceny akcji. TSR to obliczenie zwrotu, które uwzględnia wartość dywidend gotówkowych (zakładając, że każda otrzymana dywidenda została ponownie zainwestowana) oraz obliczoną wartość wszelkich zdyskontowanych rabinów i spin-offów. Można śmiało powiedzieć, że TSR daje pełniejszy obraz akcji, które wypłacają dywidendę. W przypadku dłoni olejowych Negri Sembilan Berhad ma TSR wynoszącą 85% w ciągu ostatnich 5 lat. To przekracza zwrot z ceny akcji, o których wspominaliśmy wcześniej. Jest to w dużej mierze wynikiem płatności dywidendy!