Krzysztof Adamczyk
Krzysztof Adamczyk, to doświadczony dziennikarz ekonomiczny z imponującym dorobkiem w analizie…
Natknęliśmy się Powiana On Mammoth Energy Services, Inc. (TUSK) na suback przez Hidden Rock Capital. W tym artykule podsumujemy tezę byków na Tusk. Udział Mammoth Energy Services, Inc. (TUSK) wynosił 2,73 USD na 29 maja.
Widok na panoramę z pylonu elektrycznego, aby pokazać wszechobecność produktów energetycznych firm.
Mammoth Energy Services (TUSK) ogłosiło sprzedaż większości działalności infrastrukturalnej za 109 milionów dolarów, a w szczególności znaczący program odkupu akcji upoważniający do mniejszej liczby 50 mln USD lub 10 mln akcji do marca 2026 r.. Ruch podkreśla, jak niedowartościowy jest na rynku.
Z około 48 milionami akcji pozostałych i pozycją pieniężną po transakcji w wysokości 160 mln USD, kapitalizacja rynkowa spółki-cena akcji 2,25 USD za akcję-wynosi zaledwie 108 mln USD. Oznacza to, że TUSK handluje obecnie poniżej gotówki netto, bez długu netto, przypisując skutecznie negatywną wartość pozostałym usługom naftowym i szczelinowaniu firm.
Nowa autoryzacja odkupu, jeśli zostanie w pełni wykonana, przeszedłby na emeryturę ponad 20% obecnej bazy akcji, tworząc mocniejszy pływak i prawdopodobnie napędza rejestrację akcji. Nawet zakładając zerową wartość dla działalności operacyjnej, prosta wycena oparta wyłącznie na gotówce oznaczałaby cenę akcji powyżej 3,30 USD, co stanowi około 50% wzrostu od obecnych poziomów.
Wraz z wpływem na sprzedaż infrastruktury wzmacniającą bilans i plan odkupu, dodając wyraźny katalizator alokacji kapitału, TUSK wyróżnia się jako niezwykle niewłaściwie wyceniony zasób. Spadek zapasów od poprzedniego zasięgu wydaje się odłączony od podstawowej wartości, a najnowsze wydarzenia wzmacniają możliwość wysokiego skazania.
O ile nie jest przeoczone istotne ryzyko, obecna cena TUSK oferuje przekonujący punkt wejścia o ograniczonym spadku i czystą ścieżkę do znacznego wzrostu opartego wyłącznie na pozycji gotówkowej i oczekującej działalności odkupu.
Ta aktualizacja jest zgodna z wcześniejszym autorem Powiana Od października 2024 r., Kiedy TUSK handlował około 4,50 USD po zabezpieczeniu ugody w wysokości 188 milionów USD z Prepa, która pozostawiła go z szacunkową pozycją pieniężną Pro Forma, obejmującą 70% kapitalizacji rynkowej. W tym czasie firma wydawała się znacznie niedoceniana, a jej segment infrastruktury został umieszczony jako główny kierowca wzrostu.
Od tego czasu jednak akcje gwałtownie spadły – obecnie handel blisko 2,73 USD (spadek o 39,3%) – pomimo znaczącej poprawy bilansu. Na tym tle najnowsze osiągnięcia, w tym sprzedaż infrastruktury i program odkupu akcji, podkreślają pesymistyczne oczekiwania rynku, że zarządzanie TUSK znajdzie sposób na zniszczenie wartości w firmie.
