Giganci technologiczni wchodzą na sztuczną inteligencję (AI). Microsoft(NASDAQ: MSFT) Niedawno ogłosił plany wydania w tym roku 80 miliardów dolarów na budowę centrów danych AI na wsparcie Szkolenie zaawansowane modele AI i wdrażanie tych modeli w chmurze. Platformy meta podąża za tym, z do 65 miliardów dolarów przydzielonych na infrastrukturę AI w 2025 r.
Nie być wyprzedzonym, Amazonka zwiększył swój plan wydatków kapitałowych do 100 miliardów dolarów na rok, chociaż nie wszystko zostanie przeznaczone na zdolność obliczeniową AI. W końcu, Alfabetzwiększył plan wydatków kapitałowych do 75 miliardów dolarów za 2025 r., Z dużą ilością tego związanego z AI.
Oprócz wszystkich tych wydatków, projekt Stargate Administration Trump obejmuje kolejne 500 miliardów dolarów inwestycji AI w ciągu najbliższych czterech lat, a Unia Europejska ma na celu zmobilizowanie 200 miliardów euro (209 miliardów dolarów) na inwestycje AI. Krótko mówiąc, na centrach danych AI i niezbędny sprzęt do szkolenia i uruchamiania potężnych modeli AI, zwłaszcza jednostek do przetwarzania grafiki (GPU), szybko wydaje się ogromna ilość kapitału, a zwłaszcza jednostki przetwarzania graficzne (GPUS) z AI Nvidia(NASDAQ: NVDA).
Zapotrzebowanie na GPU Centrum danych NVIDIA prawdopodobnie pozostanie silne na razie, ponieważ firmy i rządy oszalały na wydatkach AI. Co się po tym dzieje? Zależy to od tego, czy popyt na zdolność obliczeniową AI wzrasta w celu osiągnięcia eksplodującej kwoty podaży.
W ostatnim wywiadzie, dyrektor generalny Microsoft, Satya Nadella, powiedziała coś ciekawego, co powinno zatrzymać inwestorów Nvidia. Podczas gdy Microsoft intensywnie inwestuje w zdolności obliczeniowe AI, Nadella zasadniczo przewidział nadwyżkę w ciągu najbliższych kilku lat. Firma planuje wynajęć „dużą wydajność” w 2027 i 2028 r., A nie budować własną zdolność. Oto kicker:
„Ponieważ patrzę na kompilacje i mówię:„ To fantastyczne ”. Jedyną rzeczą, która wydarzy się przy całej kompilacji obliczeniowej, jest to, że ceny spadną. ”
Jednym ze sposobów, w jaki może tworzyć się bańka, jest nadmierne inwestowanie. Firmy i rządy niezależnie budują ogromne ilości zdolności obliczeniowych AI bez realnego pojęcia, jak będzie wyglądać kilka lat. Po zakończeniu bieżącego wytworzenia nie wymaga większego błędnego obliczenia, aby znacznie przekroczyć popyt.
Najbliższą historyczną równoległością do tej bonanzy nie jest bańka kropki, ale bańka kolejowa pod koniec XIX wieku. Zdecydowanie zbyt duży kapitał spędzono na budowaniu zdolności kolejowych, co prowadzi do ogromnego nadwyżki, która spowodowała upadłość kolejową i pomogła uruchomić panikę finansową. Kolej, podobnie jak AI, była rewolucyjną technologią, która zasadniczo zmieniła świat, ale fakt ten nie uratował inwestorów.
W scenariuszu nadwyżki ceny przetwarzania AI spadną. Jest to świetne dla każdego, kto wynajmuje zdolności komputerowe AI i okropne dla każdego, kto ją jest właścicielem. Teoretycznie tańszy dostęp do komputerów AI może zwiększyć popyt. Istnieje jednak ten efekt. Nadwyżka kolei nie prowadziła do osób, które ludzie odbywają więcej podróży lub wysyłania większej ilości frachtu, aby w pełni dopasować tę dostawę. W końcu drzewa nie rosną w niebo.
W przypadku Nvidia nadpodaż AI jest podwójnym whammy. Cena jego potężnego GPU centralnego danych nie tylko byłaby pod presją, ale popyt spadłby również z klifu. Jeśli istnieje zbyt duża zdolność obliczeniowa AI, popyt wynika głównie z utrzymania istniejącej infrastruktury, a nie ekspansji. Istnieje również komplikacje, że rosnąca liczba gigantów technologicznych projektuje własne układy AI. Openai jest najnowszym, który podobno wskoczył na modę, ponieważ ma na celu obniżenie zależności od Nvidii.
Pytanie o biliona dolarów brzmi, czy popyt na zdolność obliczeniową AI może wzrosnąć wystarczająco, aby wchłonąć ogromne podaż w Internecie w ciągu najbliższych kilku lat. Los zapasów Nvidia wisi w równowadze.
Microsoft przyjmuje inteligentne podejście do inwestycji AI. Firma wciąż buduje wiele pojemności, ale uważa, że nie przesadza. Planując wynajęcie dużej pojemności na drodze, Microsoft podejmuje sporo ryzyka ze stołu.
Jeśli Nadella ma rację co do nadwyżki AI, trudno jest zobaczyć, w jaki sposób przychody i zysk Nvidia mogą rosnąć w wystarczająco szybkim tempie, aby uzasadnić wycenę o wartości wielu liter. Krótkoterminowy może wyglądać jasno dla lidera GPU, gdy inwestycje AI eksplodują, ale długoterminowy obraz nie jest tak jasny. Jeśli naprawdę jesteśmy świadkami ogromnego cyklu nadmiernego inwestowania, zapasy NVIDIA będą wcześniej czy później pod pewną poważną presją.
Zanim kupisz akcje w Nvidia, rozważ to:
. Motley Fool Doradca Zespół analityków właśnie zidentyfikował to, co ich zdaniem jest 10 najlepszych zapasów Dla inwestorów kupili teraz… a Nvidia nie była jednym z nich. 10 zapasów, które dokonały cięcia, może przynieść zwroty potworów w nadchodzących latach.
Zastanów się, kiedy Nvidia Zrobił tę listę 15 kwietnia 2005 r. … jeśli zainwestowałeś 1000 USD w momencie naszego rekomendacji, Miałbyś 823 858 USD!*
Teraz warto to zwrócić uwagęDoradca giełdowyCałkowity średni zwrot jest917%-przewyższenie rynku w porównaniu z178%dla S&P 500. Nie przegap na najnowszej liście 10 najlepszych, dostępnych po dołączeniuDoradca giełdowy.
John Mackey, były dyrektor generalny Whole Foods Market, spółka zależna Amazon, jest członkiem zarządu Motley Fool. Randi Zuckerberg, były dyrektor ds. Rozwoju rynku i rzeczniczka Facebooka i Siostry Platformy Meta Platforms Mark Zuckerberg, jest członkiem zarządu Motley Fool. Suzanne Frey, dyrektor wykonawczy Alphabet, jest członkiem zarządu Motley Fool. Timothy Green nie ma pozycji w żadnym z wymienionych zapasów. Motley Fool ma pozycje i zaleca Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft i Nvidia. The Motley Fool zaleca następujące opcje: długie styczeń 2026 395 USD połączeń Microsoft i krótkie połączenia ze stycznia 2026 $ 405 $ na Microsoft. Motley Fool ma Polityka ujawnienia.
Krzysztof Adamczyk
Krzysztof Adamczyk, to doświadczony dziennikarz ekonomiczny z imponującym dorobkiem w analizie…
