Autor: Michael każdy z Rabobank

Szczyt … A nic?

Poniedziałkowy Dzień Prezydentów Stanów Zjednoczonych byli także Prezydenci Europejczycy i Dzień Premiera, ten ostatni na szczycie awaryjnym w celu omówienia obrony. Nieobecne były Ukraina-ironiczna, ponieważ Europa narzeka, że ​​zostaną pominięte przez USA-i Turcję, z drugą co do wielkości armią w NATO.

Przewodniczący Komisji UE Leyen był retoryczny: „Dzisiaj w Paryżu potwierdziliśmy, że Ukraina zasługuje na pokój poprzez siłę. Pokój szacunek dla jego niezależności, suwerenności, integralności terytorialnej, z silnymi gwarancjami bezpieczeństwa. Europa ma pełny udział w pomocy wojskowej na Ukrainie. Jednocześnie potrzebujemy wzrostu obrony w Europie. ” Przewodniczący Rady UE powiedział, że Europa powinna negocjować z Rosją i zaprojektować nową europejską architekturę bezpieczeństwa.

Następnie, jak to ujął FT, „Przywódcy europejscy starają się wysyłać żołnierzy na Ukrainę”: niestety jest to jedyny rodzaj starcia liderów UE. Prawie wszyscy odrzucili wysyłanie własnych żołnierzy do wspierania Ukrainy, z wyjątkiem Wielkiej Brytanii, którzy nie mogą robić wiele fizycznie lub finansowo. Nawet Polska nie będzie, ponieważ wydaje się wydać 6% PKB na obronę, ponieważ może potrzebować ich w domu – lub w Baltics, jeśli Urzędnicy UE obawiają się, że prezydent Trump może wycofać stacjonujące tam żołnierzy amerykańskich mają rację.

Może się to wydawać „kłótnią w odległej krainie między ludźmi, o których nic nie wiemy” dla Europejczyków Zachodnich na rynkach, myśląc, że *Czy* Europaale temat jest potencjalnym zagrożeniem egzystencjalnym dla innych członków UE i strefy euro. To kiedyś wymagało „cokolwiek potrzeba”: Ale ponieważ teraz nie wiąże się to z cięciami prędkości i QE, to nie jest tak interesujące (?)

Brak działania na poniedziałkowym szczycie oznacza, że ​​rynki mogą myśleć, że Europa się nie zmieni. Jednak idea eurobondów została ponownie uniesiona; Zobaczmy, co stanie się po wyborach niemieckich; I to, co Europa nie robi nic, ponieważ USA wyjaśniają, że nic nie zrobi, a Rosja wyjaśnia, że ​​coś zrobi, robi z czasem europejską gospodarkę i rynki. Krótko mówiąc, Wszystko się zmieni. Po prostu i jak.

Aby spojrzeć z perspektywy, telegrafa informuje Warunki w stylu Weimar są ustawione przez USA na Ukrainęz ogromnym roszczeniem do gospodarki jako quid pro quo o pomoc. Istnieje również zastanawianie się, czy prezydent Trump poważnie podchodzi do aneksji Kanady, a komentarze jego głównego doradcy ekonomicznego sugerują, że może być. Ponadto Trump właśnie powtórzył:

„W handlu postanowiłem, ze względu na uczciwość, że będę pobierać wzajemne znaczenie taryfy, niezależnie od kraje obciążają USA, obciążymy je – nie więcej!

Do celów niniejszej polityki amerykańskiej rozważymy kraje korzystające z systemu VAT, który jest o wiele bardziej karny niż taryfa, są podobne do taryfy. Wysyłanie towarów, produktu lub cokolwiek innego pod dowolną inną nazwą przez inny kraj, w celu niesprawiedliwego krzywdy Ameryki, nie zostanie zaakceptowane. Ponadto zapewnimy udostępnianie dotacji dostarczanych przez kraje w celu wykorzystania ekonomicznego wykorzystania Stanów Zjednoczonych. Podobnie postanowienia zostaną dostarczone dotyczące nieuzoniastowych taryf i barier handlowych, które niektóre kraje pobierają, aby utrzymać nasz produkt przed ich domeną lub, jeśli nawet nie pozwalają nam działać. Jesteśmy w stanie dokładnie określić koszty tych niemonetarnych barier handlowych. Jest to sprawiedliwe dla wszystkich, żaden inny kraj nie może narzekać, aw niektórych przypadkach kraj uważa, że ​​Stany Zjednoczone stałyby się zbyt wysokie taryfę, wszystko, co muszą zrobić, to zmniejszyć lub zakończyć swoją taryfę przeciwko nam. Nie ma żadnych taryf, jeśli produkujesz lub budujesz swój produkt w USA. ”

To, co opisano powyżej, jest złożone w aplikacji, ale proste w koncepcji: „Poziomowe szanse dla amerykańskich pracowników” i „wzajemność”. Oczywiście, poziomy taryfy poziomu nie usunie strukturalnego deficytu handlowego w USA, biorąc pod uwagę, że jest to spowodowane szerszymi celowymi wyborami statek ekonomicznych przez innych, które wzmacniają ich oszczędności netto i eksport netto w stosunku do USA: To Podsumowanie strukturalne prawdopodobnie zostaną wyciągnięte 1 kwietnia przez inne dochodzenia handlowe Trump.

„Po prostu” wzajemne taryfy będą bardzo destrukcyjne dla globalnego systemu handlowego i przepływów finansowych. Nie widzę tego ryzyka, co nie jest mało zrozumienia, jak działa ten system jak jego historia i jak został zbudowany siłą broni Po pierwsze. I tak, istnieje oczywisty link do wydarzeń w Europie i Ukrainie.

Które mają zostać omówione, nieobecne reprezentacja europejska i ukraińska, w Arabii Saudyjskiej przez USA i Rosję. Co jeszcze będzie na stole podczas tych rozmów? Kto jeszcze może być w menu?

Niektórzy zauważają, że USA, Rosja i Saudyjskie są także trzema największymi producentami energii na świecie – i że Europa nie ma krajowych źródeł energii; I to złoto nadal płynie do USA i z innych zachodnich gospodarek. Tak jest, gdy trwają dyskusje rynkowe na temat tego, jak wyglądałby nowy, idealny globalny handel i struktura finansowa; i trochę rozmowy o „długie obrony”; Nawet gubernatorzy, tacy jak Waller podkreślają, że faworyzują tworzenie nowych aktywów kryptograficznych, aby umocnić globalną rolę dolara; Zwróciłem uwagę na strategiczną logikę finansów ”Fartraft„pomóc w przesunięciu USA na gospodarkę„ Warcraft ”; Niektóre raporty sugerują, że Rosja stara się stworzyć scentralizowaną platformę handlową dla globalnego handlu towarami południowym. Po prostu mówimy o historycznych, zmieniających się paradygmatach wydarzeniach, które bezpośrednio wpływają na kształt, walutę i geografię, na których działają rynki.

To jest nie Podobnie jak po 11 września w Afganistanie i Iraku Wojny oraz wojna z terroryzmem, które po początkowym szoku geopolitycznym sali spustoszenie na Bliskim Wschodzie, ale prawie nie byli odczuwani przez wszystkich w zachodnich gospodarkach i handlując podłogami poza zmianami bezpieczeństwa lotniska. Pamiętam, kiedy posąg Saddama spadł w Bagdadu, a wiadomości telewizyjne zostały natychmiast zmienione z powrotem na Bloomberg na podłodze handlowym, na którym byłem. Byłem oszołomiony: „A co z wpływem na Irak i region? Czy to nie ma znaczenia?! ” Nastąpił zbiorowy wzruszenie ramion i wszyscy wrócili do patrzenia na małe ruchy na liniach na ekranach. I mieli „rację”.

Tym razem jednak to, co się dzieje, obejmuje Zachód – a na pewno Europa Wschodnia, która będzie miała znaczenie dla podłóg handlowych Europy Zachodniej, jeśli nie chcą widzieć, jak się wokół nich przewracają. Jak na ironię, może to nadal obejmować wiele konwencji rynkowych, a nawet obecną rolę rynków, obalenia.

Wracając do mojej koncepcji „Wielkiej Strategii Makro”, pojawiają się ramy drugiego statutu ekonomicznego Trumpa: W najlepszym razie najtrudniejsza jest trudna miłość, aby zmusić Zachód do zmiany w porównaniu z tym, co USA postrzegają jako jego rywale; W najgorszym przypadku jest to echo historii amerykańskiej na początku lat dwudziestych, XIX i XVIII wieku w jej neo-hamiltonowskiej, merkantilisty, a nawet neoimperialistycznej podejściu „manifestu”.

Poruszają się linie na mapach; Linie na ekranach z pewnością będą.