Inwestowanie pasywne w fundusz indeksowy jest dobrym sposobem na zapewnienie, że własne zwroty w przybliżeniu dopasowują ogólny rynek. Aktywni inwestorzy dążą do zakupu akcji, które znacznie przewyższają rynek – ale w tym procesie ryzykują niedostateczną wydajność. Niestety Associated British Foods plc (Lon: Abf) Cena akcji spadła o 17% w ciągu dwunastu miesięcy. To zauważa, że ​​nie jest to zwrot rynkowy wynoszący około 14%. Długoterminowy akcjonariusze nie ucierpieli tak bardzo, ponieważ akcje spadły o stosunkowo mniej bolesne 2,5% w ciągu trzech lat. Akcjonariusze ostatnio mieli jeszcze bardziej szorstki bieg, a cena akcji spadła o 13% w ciągu ostatnich 90 dni.

Warto oceniać, czy ekonomia firmy porusza się w blokadę z tymi rozczarowującymi zwrotami akcjonariuszy, czy też istnieje różnica między nimi. Więc zróbmy to.

Zobacz naszą najnowszą analizę związaną z powiązaną brytyjską żywnością

W swoim eseju Superinvestors of Graham-anddddsville Warren Buffett opisał, w jaki sposób ceny akcji nie zawsze racjonalnie odzwierciedlają wartość firmy. Jednym ze sposobów zbadania zmiany nastrojów rynkowych w czasie jest przyjrzenie się interakcji między ceną akcji spółki a jej zyskiem na akcję (EPS).

Mimo że powiązana cena akcji British Foods spadła w ciągu roku, jego EPS faktycznie się poprawiło. Możliwe, że cena akcji była wcześniej przesadzona.

Zaskakujące jest, że cena akcji tak bardzo spadnie, pomimo ulepszonego EPS. Warto więc sprawdzić inne wskaźniki.

Nie widzimy żadnej słabości w dywidendzie związanej z British Foods, więc stała wypłata nie może tak naprawdę wyjaśnić spadku ceny akcji. Trend przychodów nie wydaje się wyjaśniać, dlaczego cena akcji spadła. O ile oczywiście rynek oczekiwał wzrostu przychodów.

Możesz zobaczyć, jak zarobki i przychody zmieniły się z czasem na poniższym obrazku (kliknij wykres, aby zobaczyć dokładne wartości).

Associated British Foods to dobrze znany zapas, z dużą ilością zasięgu analityków, co sugeruje pewną widoczność w przyszłym rozwoju. Biorąc pod uwagę, że mamy całkiem sporą liczbę prognoz analityków, warto to sprawdzić bezpłatny wykres przedstawiający szacunki konsensusu.

Oprócz pomiaru zwrotu cen akcji, inwestorzy powinni również wziąć pod uwagę całkowity zwrot akcjonariusza (TSR). Podczas gdy zwrot z ceny akcji odzwierciedla jedynie zmianę ceny akcji, TSR obejmuje wartość dywidend (zakładając, że zostały ponownie zainwestowane) oraz korzyść z wszelkich zdyskontowanych kapitału lub wydzielenia. Można śmiało powiedzieć, że TSR daje pełniejszy obraz akcji, które wypłacają dywidendę. Zauważamy, że w przypadku Associated British Foods TSR w ciągu ostatnich 1 roku wynosił -13%, co jest lepsze niż zwrot z ceny akcji. Jest to w dużej mierze wynikiem płatności dywidendy!

Historia trwa