Sezon zarobków zakończył się akcjami biofarma o dużej kapitalizacji, ze stromymi wyprzedażami wielu nazwisk jako Waga sektora opieki zdrowotnej w S&P 500 Falls do wieloletnim niskim. Pesymizm jest podwyższony w całym sektorze wśród najbardziej uprzywilejowanej propozycji cenowej administracji Trumpa (MFN) dla Medicaid i perspektywy taryf farmaceutycznych.

Zespół Goldman Sachs kierowany przez Asada Haidera powiedział klientom w piątek, że akcje opieki zdrowotnej są w obliczu słabego wyników sektora i pesymizmu, ponieważ sezon zarobków zakończył się w zeszłym tygodniu.

Oto niektóre z najważniejszych notatek zatytułowanych „Global Healthcare: Pharmaceuticals: Friday Fodder: Siedniejsze pozycjonowanie w sierpniowym wieku”:

• Sezon zarobków zakończył się dużymi wyprzedażami w dwóch kluczowych nazwach wzrostu: Vertex Pharmaceuticals (-20,6% w dniu 4 sierpnia, Paining Program Painback) i Eli Lilly i CO najczęściej jechali od czasów DOTCOM rozczarowujące doustne dane pigułki GLP-1.

• Nastąpiło to wcześniej 10% do 20% spadków po zyskach w innych „wysokiej jakości” nazwach opieki zdrowotnej o dużej kapitalizacji (Novo Nordisk, McKesson Corp, UnitedHealth Group, Intuitive Surgical).

• Akcje opieki zdrowotnej wzrosły średnio ± 6% na zarobki w tym sezonie … jedne z najwyższej zmienności rekordowej.

• S&P 500 Wagiada opieki zdrowotnej teraz przy wielu dekadowych minimach.

Co powoduje część mroku i zagłady w zapasach opieki zdrowotnej?

Cóż, to przesunięcia polityki:

• Inwestor koncentruje się na administracji Trumpa Propozycja cen MFN dla Medicaid i możliwe Taryfy farmaceutyczne Z trwających sekcji 232 dochodzeń (potencjalnie w połowie sierpnia).

• 100% taryfy administracji na żetony zwalnia produkcję z siedzibą w USA, istotne, ponieważ firmy farmaceutyczne zwiększają produkcję krajową.

• Pfizer najpierw w celu osadzenia scenariuszy MFN w wskazówki; Lly otwarte na stopniowe przywrócenie równowagi cen USA i UE, poczynając od nowych produktów.

Tematy o zarobkach i zwycięzcy na poziomie akcji

Zwycięzcy

• Johnson & Johnson: najsilniejsze po zerowaniu następujące w amerykańskiej farmaceucie; Pozostaje najlepszym wykonawcą YTD.

• Gilead Sciences: +6% WTD, +30% YTD; Solidny pęd franczyzy HIV i premiera Yeztugo.

Przegrani

• Handel otyłością: Ostrzeżenie o zysku Novo i słabe dane pigułki otyłościowej Lly doprowadziły do straty kapitalizacji rynkowej 100 mld USD dla Lly, częściowe odbicie dla Novo; Analitycy z Wall Street przycięli prognozy otyłości i PTS.

Najwyższe wykresy

Wykres oglądamy …

Oto analityk Goldman Widok dużego obrazu Salveen Ritcher na opiece zdrowotnej:

Duży obraz: Chociaż sektor biotechnologii odzyskał szerszy rynek od kwietnia (XBI/NBI/S&P 500 w ciągu ostatniego miesiąca), widzimy potencjał dalszej zmienności w 2H+ jako dynamikę polityki (np., Taryfy/podatkowe, wycenę narkotyków/wycięcia lekarskie, FDA/HHS itp.). Nadal monitorujemy propozycję administracji dotyczącej włączenia cen MFN do Medicaid, i czekamy na prawdopodobne ogłoszenie dotyczące taryf farmaceutycznych na temat zakończenia trwających dochodzeń w sekcji 232 (potencjalnie do połowy sierpnia, według naszych ekonomistów amerykańskich, chociaż możliwe są opóźnienia), zauważając, że pharmaceuticals został wyłączony z presji presji EU). 232 WNIOSEK.

Pro Subs może odczytać Pełna uwaga w zwykłym miejscu.