Natknęliśmy się Powiana O UGI Corporation (UGI) na suback, inwestując 501. W tym artykule podsumujemy tezę byków na UGI. Udział UGI Corporation (UGI) wynosił 33,23 USD na dzień 27 lutego^th. Zatrzymanie i naprzód Ugi wynosiły odpowiednio 13,03 i 11,15 według Yahoo Finance.

Słońce wznoszące się nad rozległą siecią rurociągów naftowych i gazowych w pobliżu Midland w Teksasie.

UGI Corporation jest kluczowym momentem po latach walki z przejęciem Amerigas. Firma, zróżnicowany dostawca energii z działalnością w zakresie użyteczności gospodarstwa ziemnego, środkowej części i marketingu, międzynarodowego LPG i Amerigas, odnotowała swoje akcje osiągające gorsze wyniki ze względu na malejące wyniki działalności Propan. Nabyty w 2019 r. Za 4,6 miliarda dolarów, Aerigas miał zwiększyć zarobki UGI, ale zamiast tego stał się trwałą finansami firmy. Amerigas EBITDA spadł z 584 mln USD w 2019 r. Do 320 mln USD w 2024 r., A marginesy EBITDA zawarły kontrakty z 21,8% do 14,1% w tym samym okresie. Dywizja doświadczyła również 30% spadku sprzedanych galonów detalicznych, przypisywanych błędami operacyjnymi, słabą obsługą klienta i niesprawiedliwie ciepłą pogodą. Walki te doprowadziły UGI do wzięcia 850 milionów dolarów w wartościach wartości firmy w ciągu ostatnich dwóch lat, prawie 50% pierwszej dobrej woli przydzielonych do przejęcia.

W odpowiedzi na te wyzwania UGI przeszło przegląd przywództwa, mianując Boba Flexona na dyrektora generalnego i Michaela Sharpa na prezesa Amerigas. Flexon, doświadczony dyrektor z dużym doświadczeniem w branży użytkowej, wcześniej prowadził Dynegię przez udany zwrot. Sharp, który ma również doświadczenie w zakresie optymalizacji aktywów i restrukturyzacji operacyjnej, ma za zadanie stabilizację Amerigas. Ich spotkanie sygnalizuje zmianę strategii, w której Amerigas muszą teraz działać niezależnie bez dodatkowych zastrzyków kapitałowych z UGI. Kluczowym ruchem było zabezpieczenie nowego rewolweru w wysokości 200 milionów dolarów, eliminowanie restrykcyjnych zadłużenia do ebitda i zapewnianie kierownictwa większej elastyczności w rozwiązywaniu wyzwań operacyjnych działu. Wytyczne kierownictwa dla Amerigas potwierdzają, że nadal niższe tomy w 2025 r., Ale z wyraźnym naciskiem na ulepszenia wydajności i przywrócenie zaufania klientów.

Szerszy biznes UGI pozostaje solidny, a jego podstawowa operacja gazu ziemnego i międzynarodowa operacje LPG zapewniają stały wzrost. Segment użyteczności publicznej wzrósł EBITDA z 230 mln USD w 2019 r. Do 400 mln USD w 2024 r., Podczas gdy Midstream & Marketing wzrósł z 170 mln USD do 310 mln USD, a międzynarodowy podział LPG wzrósł z 260 mln USD do 320 mln USD. Podziały te wspólnie zapewniają silną fundament zarobków, a ogólna wycena UGI odzwierciedla znaczną rabat w stosunku do rówieśników. Handel przy zaledwie 10 -krotnych zarobkach z 5% rentownością dywidendy, UGI jest jedną z najtańszych nazw regulowanego sektora użyteczności gazowej, dodatkowo obsługiwanego przez wielokrotność EV/EBITDA 7,8x. Wydaje się, że cena akcji uwzględnia się w dalszej słabości w Amerigas, pozostawiając miejsce na plus, jeśli kierownictwo z powodzeniem wykonuje swój plan zwrotny.

Historia trwa