Po obliczeniu bieżącej wartości przyszłych przepływów pieniężnych w początkowym 10-letnim okresie musimy obliczyć wartość końcową, która uwzględnia wszystkie przyszłe przepływy pieniężne poza pierwszym etapem. Z wielu powodów stosuje się bardzo konserwatywne tempo wzrostu, które nie mogą przekroczyć wzrostu PKB w danym kraju. W takim przypadku wykorzystaliśmy średnio 5-letnią 10-letniego rentowności obligacji rządowych (3,5%) do oszacowania przyszłego wzrostu. W taki sam sposób, jak w 10-letnim okresie „wzrostu”, odniósł przyszłe przepływy pieniężne do dzisiejszej wartości, wykorzystując koszt kapitału własnego 7,7%.

Wartość terminalowa (TV)= FCF₂₀₃₅ × (1 + g) ÷ (R – G) = NZ 466 mln USD × (1 + 3,5%) ÷ (7,7% – 3,5%) = NZ 11B $

Wartość bieżąca wartości końcowej (PVTV)= TV / (1 + R)¹⁰= NZ $ $ ÷ (1 + 7,7%)¹⁰= NZ 5,5 mld USD

Całkowita wartość lub wartość kapitału jest wówczas sumą bieżącej wartości przyszłych przepływów pieniężnych, która w tym przypadku wynosi 7,6 mld NZ. Ostatnim krokiem jest następnie podzielenie wartości kapitałowej przez liczbę akcji pozostałych. W stosunku do obecnej ceny akcji w wysokości 59,6 NZ, spółka wydaje się być dotyk niedoceniany z 21% rabatem do miejsca, w którym obecnie ceny akcji. Wyceny są jednak nieprecyzyjnymi instrumentami, raczej jak teleskop – poruszaj się o kilka stopni i kończą się inną galaktyką. Pamiętaj o tym.

Powyższe obliczenia są bardzo zależne od dwóch założeń. Pierwsza to stopa dyskontowa, a druga to przepływy pieniężne. Nie musisz się zgadzać z tymi nakładami, polecam samodzielne ponowne ponowne obliczenia i bawić się nimi. DCF nie uwzględnia również możliwej cykliczności branży ani przyszłych wymagań kapitałowych firmy, więc nie daje pełnego obrazu potencjalnego wyników firmy. Biorąc pod uwagę, że patrzymy na Freight Freight jako potencjalnych akcjonariuszy, koszt kapitału jest wykorzystywany jako stopa dyskontowa, a nie koszt kapitału (lub średni koszt kapitału, WACC), który stanowi dług. W tych obliczeniach wykorzystaliśmy 7,7%, oparty na opuszczonej wersji beta 0,997. Beta jest miarą zmienności akcji, w porównaniu z rynkiem jako całości. Otrzymujemy naszą wersję beta ze średniej branży wersji beta porównywalnych globalnie firm, z nałożonym limitem między 0,8 a 2,0, co jest rozsądnym zakresem dla stabilnej firmy.

Zobacz naszą najnowszą analizę w zakresie Freight

Wytrzymałość

Słabość

Możliwość

Zagrożenie

Wycena to tylko jedna strona monety pod względem budowania pracy inwestycyjnej i idealnie nie będzie to jedyna analiza, którą badasz dla firmy. Modele DCF nie są wszystkim i końcową wyceną inwestycyjną. Zamiast tego najlepszym zastosowaniem modelu DCF jest przetestowanie niektórych założeń i teorii, aby sprawdzić, czy doprowadziłyby one do niedoszacowania lub zawyżenia firmy. Na przykład zmiany kosztu kapitału własnego spółki lub stawki wolnej od ryzyka mogą znacząco wpłynąć na wycenę. Dlaczego wartość wewnętrzna jest wyższa niż obecna cena akcji? W przypadku Mainfreight istnieją trzy dalsze elementy, które należy dalej zbadać:

1. Zdrowie finansowe: Czy MFT ma zdrowy bilans? Spójrz na nasze Analiza bilansu za darmo z sześcioma prostymi czekami O kluczowych czynnikach, takich jak dźwignia i ryzyko.

2. Przyszłe zarobki: W jaki sposób tempo wzrostu MFT porównuje się do jego rówieśników i szerszego rynku? Zagłębić się w numer konsensusu analityka na nadchodzące lata, interakcja z naszym Bezpłatny wykres oczekiwań analityka.

3. Inne alternatywy wysokiej jakości: Czy lubisz dobry wszechstronny? Badać Nasza interaktywna lista wysokiej jakości zapasów Aby dowiedzieć się, czego jeszcze tam brakuje!

Ps. Aplikacja Simply Wall ST codziennie przeprowadza wycenę zniżką przepływu pieniężnego dla każdego zapasu na NZSE. Jeśli chcesz znaleźć obliczenia dla innych zapasów Wyszukaj tutaj.

Masz opinie na temat tego artykułu? Martwisz się o treści? Skontaktuj się z nami bezpośrednio. Alternatywnie, e-mailem e-editorial-Team (at) superwallst.com.

Ten artykuł po prostu Wall St ma charakter ogólny. Zapewniamy komentarze oparte na danych historycznych i prognozach analityków tylko przy użyciu bezstronnej metodologii, a nasze artykuły nie mają być poradami finansowymi. Nie stanowi zalecenia dotyczące zakupu lub sprzedaży żadnych akcji, i nie bierze pod uwagę twoich celów ani sytuacji finansowej. Naszym celem jest zapewnienie długoterminowej analizy ukierunkowanej na podstawowe dane. Należy zauważyć, że nasza analiza może nie uwzględniać najnowszych ogłoszeń firmy wrażliwych na cenę lub materiały jakościowe. Po prostu Wall St nie ma pozycji w żadnych wspomnianych zapasach.