Krzysztof Adamczyk
Krzysztof Adamczyk, to doświadczony dziennikarz ekonomiczny z imponującym dorobkiem w analizie…
W ciągu ostatnich sześciu miesięcy akcje Waste Connections spadły do 154,45 dolarów, powodując rozczarowującą stratę na poziomie 6,9% – co stanowi wyraźny kontrast w stosunku do wzrostu S&P 500 wynoszącego 7,7%. Może to skłonić inwestorów do rozważenia kolejnego ruchu.
Czy istnieje możliwość zakupu w Waste Connections, czy też stanowi to ryzyko dla Twojego portfela? Zobacz, co mają do powiedzenia nasi analitycy, w naszym pełnym raporcie z badania, który jest bezpłatny.
Dlaczego przyłącza kanalizacyjne nie są ekscytujące?
Pomimo korzystniejszej ceny wejścia, na razie odpuszczamy tę opcję. Oto trzy powody, dla których WCN nas nie ekscytuje, oraz akcje, które wolelibyśmy posiadać.
1. Przewidywany wzrost przychodów jest niewielki
Prognozowane przez analityków z Wall Street przychody sygnalizują potencjał spółki. Prognozy mogą nie zawsze być dokładne, ale przyspieszający wzrost zazwyczaj zwiększa mnożniki wyceny i ceny akcji, podczas gdy spowolnienie wzrostu powoduje odwrotny skutek.
Analitycy sprzedaży spodziewają się, że przychody Waste Connections wzrosną o 5,4%, co oznacza lekkie spowolnienie w porównaniu z rocznym wzrostem na poziomie 11,8% w ciągu ostatnich pięciu lat. Prognoza ta jest rozczarowująca i sugeruje, że jej produkty i usługi odczują pewne trudności w zakresie popytu.
2. Spadek bezpłatnej marży przepływu środków pieniężnych
Jeśli śledzisz StockStory od jakiegoś czasu, wiesz, że kładziemy nacisk na swobodny przepływ środków pieniężnych. Dlaczego, pytasz? Wierzymy, że w ostatecznym rozrachunku króluje gotówka, a zysków księgowych nie można wykorzystać do płacenia rachunków.
Jak widać poniżej, marża Waste Connections spadła w ciągu ostatnich pięciu lat o 2,6 punktu procentowego. Jeśli spadki będą się utrzymywać, może to sygnalizować rosnące potrzeby inwestycyjne i kapitałochłonność. Marża wolnych przepływów pieniężnych Waste Connections za ostatnie 12 miesięcy wyniosła 12%.
3. Poprzednie inicjatywy rozwojowe nie zrobiły wrażenia
Rozwój daje nam wgląd w długoterminowy potencjał firmy, ale jak efektywny kapitałowo był ten wzrost? ROIC firmy wyjaśnia to, pokazując, ile osiąga zysku operacyjnego w porównaniu do zebranych pieniędzy (dług i kapitał własny).
W przeszłości firma Waste Connections radziła sobie przeciętnie, inwestując w dochodowe inicjatywy rozwojowe. Jego średni zwrot z inwestycji w ciągu pięciu lat wyniósł 6,6%, czyli nieco nisko w porównaniu z najlepszymi firmami przemysłowymi, które konsekwentnie osiągają ponad 20% zysków.
Ostateczny wyrok
Waste Connections nie jest strasznym biznesem, ale nie przechodzi naszego testu jakości. Po niedawnym spadku cena akcji spółki wynosi 27,3× forward P/E (czyli 154,45 dolarów na akcję). Choć wycena ta jest rozsądna, w tej chwili nie widzimy dużych szans. Jesteśmy przekonani, że obecnie można kupić lepsze akcje. Pozwól, że wskażemy Ci najbardziej dominującą firmą zajmującą się oprogramowaniem na świecie.
