Autor Peter Tchir za pośrednictwem Acadysecurities.com,

Planujemy omówić wiele z tego w weekendowym raporcie, ale biorąc pod uwagę wielkość ruchów w tym tygodniu, chcemy przejrzeć, gdzie będziemy wyprzedzać piątkowe handel.

Mieliśmy część tego w środę Bloomberg TV (zaczyna się od 52 -minutowego znaku) …

… ale oto szybkie podsumowanie.

Taryfy

Wiele mylących wiadomości w tym tygodniu, z których niektóre muszą zostać poprawione.

Negatywna wiadomość jest taka, że ​​wydaje się, że taryfy zostaną narzucone, a nawet jeśli później zostaną uwolnione, zostaną wyrządzone pewne szkody gospodarce. Meksyk dostarczył do USA niektórych liderów kartelu, więc może otrzymają kolejną ulgę, która byłaby dobra dla rynków, ale na całości, moim zdaniem, bez względu na to, jak wychodzą taryfy, negatywnie wpływają one na globalną gospodarkę. Podejmowane są decyzje, aby je uruchomić (które sztucznie wspierały niektóre dane), ale pozostawią firmy nieco zamrożone pod względem decyzji o zatrudnieniu.

Ai

Ryzyko i nagrody w przestrzeni AI zmieniają się. Rozmawiając z General Academy (Ret.) Groen (były szef wspólnego komitetu sztucznej inteligencji), wskazał dwa trendy, które są bardzo dobre dla firm i gospodarki, ale myślę, że zmieni sposób inwestowania inwestorów:

• Przejście na modele „wnioskowania” z LLM. LLM były wściekłe, ale pomimo podekscytowania, jak szybko mogą podsumować rzeczy i poprawić wyszukiwanie, nie jest jasne, jak duży wpływ mają w prawdziwym świecie. Dodaj ryzyko halucynacji, a jest jeszcze mniej jasne. Modele wnioskowania nie są tak szybkie, ale są bardziej szczegółowe.

• Zaprojektowane na zamówienie taktyczne implementacje. Nie musimy opierać decyzji na wszystkim w sieci WWW. Na przykład musimy uruchomić tę fabrykę bardziej wydajnie. Co sztuczna inteligencja może zrobić, czego ludzie nie mogą zrobić, nie mogą zrobić wystarczająco szybko, czy nie mamy wystarczającej liczby ludzi do zrobienia?

AI rośnie i ewoluuje szybko, podobnie jak sposób ich stosowania. To może nadal przekształcać, w jaki sposób inwestorzy inwestują i kto zyska i kto przegrywa z tej zmiany. Tańsza sztuczna inteligencja powinna teoretycznie pozwolić większej liczbie firm, w tym mniejsze firmy.

Krypto

Efekt bogactwa kryptowalut jest prawdziwy i zbyt często ignorowany przez „tradycyjnych” ekonomistów. Bitcoin bardzo się skończył, ale świat monet „Alt” został jeszcze mocniejszy. Myślę, że będzie ciągła presja na Bitcoin, dopóki kilka rzeczy nie zostanie „rozwiązane”

• Czy MSTR handluje przy „odpowiedniej” wycerze w stosunku do swoich Bitcoin Holdings. Ma to kluczowe znaczenie, ponieważ premia została pompowana przez włączenie do NASDAQ 100 (wymuszone zakupy) i popularność ETF z pojedynczych akcji (MSTU i MSTX mają łącznie 1,5 miliarda dolarów w AUM, nawet po poważnych spadkach cen). Podobno popularnym handlem arbitrażowym jest skrócenie firmy i posiadania Bitcoin (lub ETF Bitcoin, który jest preferowaną metodą marginesu, znaku na rynku itp.). Wraz ze spadkiem premii ludzie zdejmują ten handel, wywierając presję na Bitcoin.

• To monety „tylko”, dywaniki? Reakcja na monety memów jest prawdziwa. Jak na ironię popchnęło niektórych ludzi do bitcoinów, które maksimalistów reklamują jedyny sposób na inwestowanie w krypto. To może zapewnić wsparcie lub inwestorzy zaczął pytać, jaka jest różnica między bitcoinem a monetami, które ostatnio wyciągnęły dywan? Ponownie, jeśli chcesz zranić głowę, poszukaj tweetów na temat wzmocnienia bitcoinów i rentowności bitcoinów w odniesieniu do spółek giełdowych i zagłębiaj się w sekcję komentarzy. Same tweety są mylące (dla mnie), ale sekcje komentarzy są czymś do strawienia.

Ponieważ krypto słabe będzie trudne (nie niemożliwe, ale trudne) dla niektórych segmentów giełdy. Ci, którzy mają tendencję do własności krzyżowej z Crypto. Może to również zaszkodzić gospodarce, ponieważ znaczące bogactwo rozproszyło się w ostatnich tygodniach.

Sentyment

Zgodnie z wskaźnikami takimi jak Indeks strachu i chciwości CNN I Ankieta Aaii Investor Sentiment Przeszliśmy do wysokiego poziomu strachu. Zwykle pozytywny jako sprzeczny.

Jednak kiedy sprawdzam niektóre z najbardziej pionowych ETF (patrz wspomniane 2x ETF, między innymi) Widzę dowody na to, że inwestorzy kupowali spadek przez cały tydzień.

Może kup dip zadziała, ale od dłuższego czasu nie widzieliśmy dobrej kapitulacji, więc może nadszedł czas, aby następny lub dwa w dół zabiera kupujących zanurzenie? Inwestor gotówka na marginesie, przynajmniej przy spoglądaniu na fundusz inwestycyjny, jest dość niski.

Przesłania krzyki niedźwiedzi, ale faktyczny handel wydaje się to odzwierciedlać. Więc na razie będę w dużej mierze zignorować te sprzeczne sygnały. Myślenie o nich, ale nie działając na nich.

Stawki i gospodarka

Stawki i gospodarka mówią nam to samo. Zignoruj ​​rosnące obawy dotyczące inflacji, ponieważ istnieje o wiele więcej negatywów do omówienia gospodarki niż pozytywnych. Ale w ten weekend możemy zagłębić się bardziej szczegółowo.

Dolna linia

Muszę przyznać, że nie mogę tutaj być niedźwiedzi. Zasadniczo skapitulowałem, gdzie, jak sądzę, powinno być 10 i ile obniżymy stawki. Kapitulacja nie jest tak bardzo, ponieważ administracja wydaje się na nich skupiona (co jest dobrą rzeczą), ale ponieważ bez względu na grę końcową widzę wiele nierówności w nadchodzących tygodniach i miesiącach gospodarki.

Ogólnie rzecz biorąc, jestem mniej niedźwiedzi na akcje (to był dobry ruch)choć moje zalecenie portfela pozostaje złożone na dużą pęd/ QQQ podczas rozprzestrzeniania ryzyka w innych sektorach i czynnikach. Powrót do poziomów przedwyborczych dla S&P i NASDAQ pozostaje moim celem, choć nie będę dziś tak mocno wcisnąć stół, jak w ostatnich tygodniach.

Kredyty kredytowe mają zacząć odczuwać szczyptę. Podczas gdy ruch kapitałowy był przede wszystkim problemem wyceny, spready mogą pozostać stabilne. Gdy rozprzestrzenia się to na ryzyko ekonomiczne, poszukaj spreadów, aby w końcu zacząć się rozszerzyć. Jeszcze nie ekscytująca, aby poświęcić dużo czasu na spreadowanie kredytowe, ale podejrzewam, że w nadchodzących dniach i tygodniach kredyt przejdzie od nudnego i nudnego, do przynajmniej lekko intrygującego. Emitenci powinni wystawiać w tym niskim poziomie wydajności, niskiego spreadu, wysokiego zapotrzebowania!